Hancock Whitney купує Trustmark за $3,2 мільярда
Об’єднання банків штату Міссісіпі створить кредитора із активами на $58 мільярдів та близько 370 філіями в шести штатах Південного Сходу.
Hancock Whitney Corp., розташований у Галфпорті (Міссісіпі), досяг угоди про придбання Trustmark Corp. із Джексона (Міссісіпі) шляхом угоди про обмін акціями, оціненої в $3,2 мільярда.
Це об’єднання призведе до створення банку з активами на $58 мільярдів та близько 370 філіями в шести штатах Південного Сходу.
Очікується, що угода буде завершена в першому кварталі 2027 року.
Об’єднання Hancock Whitney ($39 мільярдів активів) та Trustmark ($19 мільярдів активів) створить “прем’єрний банк регіону Гальф-Саут”, який “краще позиціонується для конкуренції з домінуючими загальнонаціональними та надрегіональними банками”, — зазначили кредитори.
Обидва банки мають філії в Алабамі, Флориді, Міссісіпі та Техасі. Hancock Whitney також має значну присутність у Луїзіані, тоді як Trustmark представлений у Теннессі.
“Об’єднавши два високоефективні банки зі спільними цінностями, доповнюючими можливостями та невпинним фокусом на успіху клієнтів, ми створюємо організацію, яка є сильнішою як єдине ціле”, — заявив президент і генеральний директор Hancock Whitney Джон М. Хайрстон. “Це об’єднання покращує нашу платформу, розширює можливості для зростання, зміцнює основний депозитний портфель та розширює можливості, які ми надаємо споживачам та бізнес-клієнтам”.
Об’єднана організація матиме близько $40 мільярдів валових кредитів та $48 мільярдів депозитів.
Trustmark має 93 відділення та найбільшу частку ринку депозитів у Міссісіпі, близько 13%, згідно з даними Федеральної корпорації страхування депозитів (FDIC) станом на червень. Hancock Whitney, тим часом, займає друге місце за часткою депозитів у Луїзіані, маючи близько 12,4% ринку та 97 відділень.
П’ять членів правління Trustmark, включаючи президента і генерального директора Дуейна Дьюї, увійдуть до складу правління Hancock Whitney після закриття угоди.
Обидва банки “довгий час зберігали спільну відданість винятковому обслуговуванню клієнтів та банківським відносинам”, — зазначив Дьюї.
“Враховуючи сильну культурну відповідність та доповнювальні бізнес-напрямки наших двох організацій, ми віримо, що ця транзакція принесе значну цінність та суттєві переваги нашим клієнтам, акціонерам, співробітникам та громадам”, — додав він.
Згідно з умовами угоди, Hancock Whitney випустить 0,7463 акції звичайних акцій за кожну акцію Trustmark, із вартістю близько $54,02 за акцію.
Акціонери Hancock Whitney володітимуть приблизно 65% об’єднаної компанії після завершення угоди, порівняно з 35% акціонерів Trustmark.
Очікується, що придбання збільшить прибуток на акцію Hancock Whitney у 2028 році приблизно на 7% і буде “незначно розмивати” регуляторний капітал при закритті угоди.
Угода оцінюється в 1,78 рази більше за балансову вартість матеріальних активів. Транзакція буде приблизно на 7% розмивати балансову вартість матеріальних активів на акцію, з терміном окупності близько 2,8 років, включаючи витрати на злиття.
“Хоча угода є помірним сюрпризом, ми розглядаємо її позитивно та вважаємо, що потенційні синергії недооцінені”, — написав аналітик Citi Бенджамін Герлінгер. “Ми вважаємо, що об’єднання надає можливості для поглиблення відносин з нижчою вартістю депозитів, розширення на зростаючих ринках (метрополії) та досягнення економії витрат, що перевищує припущення керівництва, враховуючи значне перекриття філій, особливо в Міссісіпі”.
Hancock Whitney був “оппортуністичним” щодо придбань, “якщо зірки сходилися, і це мало сенс для інвесторів та в довгостроковій перспективі”, — зазначив Хайрстон під час дзвінка, присвяченого обговоренню угоди.
Однак, останнім часом фокус був більше на менших угодах, зазначили аналітики. Раніше цього року Hancock Whitney придбав OFB Bancshares зі штаб-квартирою в Орландо та її дочірню компанію One Florida Bank за $377,6 мільйона. Минулого року Hancock Whitney купив Sabal Trust Company зі штаб-квартирою в Сент-Пітерсбурзі.
“Я думаю, що єдиний спосіб, яким ми б здійснили угоду такого масштабу, який ми оголошуємо сьогодні, це тому, що це саме ця команда та саме ця організація”, — додав Хайрстон.
Банк давно прагнув мати представництво по всьому штату Алабама, і “об’єднавши два банки, ми нарешті досягли цього”, — сказав Хайрстон.
Перекриття ринків банків становить близько 20%. “Кожен ринок, на якому присутній Trustmark, — це той, на якому ми вже є, або на який ми хотіли потрапити”, — зазначив Хайрстон.
Фінансовий директор Hancock Whitney Майк Ачарі відзначив прибережну частину Флориди, Х’юстон та вихід на ринок Теннессі зі значною присутністю в Мемфісі як сфери, які були посилені угодою з Trustmark.
“Флорида як більш значна частина нашого представництва стане великою історією протягом наступних чотирьох-п’яти років”, — сказав Хайрстон.
Ачарі зазначив, що керівники “усвідомлюють” потенційну проблему концентрації депозитів на одному ринку на півдні Алабами. “Це не більше ніж близько $150 мільйонів депозитів, тому це, безумовно, несуттєво”, — сказав він.
Керівники банків наголосили, що в розмовах з регуляторами “ми це пропрацюємо” з Федеральною резервною системою та Міністерством юстиції, сказав Ачарі.
Перемоги демократів на проміжних виборах та можливість закриття регуляторного вікна щодо злиття та поглинання “були тим, що ми розглядали, але це не було рушійним фактором для того, щоб зробити це раніше”, — відповів Ачарі на запитання аналітика. “Це просто був правильний час, я думаю, для двох компаній об’єднатися”.
Проте він очікує, що цей результат стимулюватиме більшу кількість угод протягом наступних двох років, ніж галузь бачила за останній рік.
Hancock Whitney оцінює приблизно $205,5 мільйонів чистої економії витрат до оподаткування в річному обчисленні, згідно з презентацією. Ачарі заявив, що банк буде “дуже, дуже обережним і виваженим” щодо консолідації філій.
Близько 30 філій Trustmark знаходяться на відстані до трьох миль від філій Hancock Whitney, що він навів як контекст, але зазначив, що це не обов’язково означає, що банк закриє всі з них.
Дізнатися більше на: www.bankingdive.com