Штучний інтелект став настільки потужною силою на фінансових ринках, що, за даними Goldman Sachs, акції виробників напівпровідників тепер більше впливають на рух різних класів активів, ніж ціни на нафту.
“Технології стають все більш важливим драйвером апетиту до ризику”, – написали аналітики Goldman у своїй записці, опублікованій у понеділок.
Банк виявив, що протягом останніх трьох тижнів показник залученості до акцій виробників напівпровідників пояснював близько 54% відмінностей у прибутковості різних активів. Частка впливу цін на нафту становила лише 2%.
Висновки Goldman також демонструють, наскільки тісно настрої інвесторів пов’язані з технологічними акціями. Цей зв’язок посилився останніми роками, і показник апетиту до ризику банку останнім часом рухався майже синхронно з відносною динамікою провідних технологічних акцій.
Минулого тижня цей показник, що відображає готовність інвесторів брати на себе ризики, впав до найнижчого рівня з квітня 2025 року, оскільки продажі поширилися на технологічні акції та корпоративні облігації.
Однак, стратеги зазначили, що настрої інвесторів ще не впали до рівнів, які історично представляли собою купівельні можливості.
Останні коливання відбулися в понеділок, коли фондовий ринок США відновився після того, як компанія Anthropic подала заявку на первинне публічне розміщення акцій, що посилило ентузіазм щодо акцій, пов’язаних зі штучним інтелектом.
Індекси Nasdaq Composite та S&P 500 зросли приблизно на 1%. Акції Nvidia подорожчали на 2%, а Philadelphia Semiconductor Index – на 3%.
Цей ралі поширився на Азію у вівторок. Південнокорейський індекс Kospi зріс до 5%, при цьому акції Samsung Electronics підскочили до 6%, а SK Hynix – на 8%.
Південна Корея відчуває удари “AI-трейду”
Південна Корея особливо зазнала впливу “AI-трейду”, оскільки акції виробників пам’яті становлять близько половини індексу Kospi.
З моменту досягнення піку в червні, базовий індекс впав приблизно на 40%, скасувавши частину ралі, яке більш ніж подвоїло його вартість цього року.
Продажі також торкнулися компаній поза межами чіпової галузі.
“Занепокоєння щодо ринку пам’яті перекинулося на решту ринку, призвівши до загального зниження ризикованості”, – зазначили аналітики Goldman у окремій записці в неділю.
За оцінками Goldman, південнокорейські акції поза сектором пам’яті недооцінені більш ніж на 30% відносно їхньої прибутковості.
Банк вважає, що корейські акції були надмірно продані.
Вони знизили свою 12-місячну цільову позначку для Kospi з 12 000 до 9 000, але зазначили, що це все ще передбачає зростання більш ніж на 60% від рівнів, що спостерігалися на момент публікації звіту.
“Ринок оцінює надмірно негативний фундаментальний прогноз”, – написали стратеги.
Goldman залишається помірковано оптимістичним щодо акцій, зазначаючи, що сильні прибутки, низька позиція інвесторів та нижчі оцінки мають підтримати акції до кінця року.
Джерело новини: www.businessinsider.com