Ukrainian. “`html class=”bg-white border border-yellow-200 rounded mb-4 p-4″>
В наступні два роки валютний ринок України перебуватиме під контролем, а за основним сценарієм вартість долара не перевищить 48 грн.
Про це, посилаючись на прогнози Міжнародного валютного фонду, Кабінету міністрів України та Національного банку України, повідомила керівниця аналітичного відділу “Фінансового пульсу” Діляра Мустафаєва.
Вона зазначила: незважаючи на воєнні ризики, закладені макроекономічні показники демонструють тенденції до поступової стабілізації ринку.
Дефіцит валюти зменшиться з 2027 року
У проєкті Державного бюджету на 2026 рік Уряд передбачив середньорічний курс 45,7 грн/дол. та 49,4 грн/євро. МВФ прогнозує курс 45,4 грн/дол. у 2026 році та 47,5 грн/дол. у 2027-му.
Хоча НБУ не оприлюднює офіційний прогноз курсу, регулятор у жовтневому інфляційному звіті вказує: у 2026 році дефіцит валюти в приватному секторі залишиться значним, але з 2027 року почне скорочуватися.
“Це відбудеться завдяки зростанню експортної виручки — насамперед агросектору, металургії, ІТ-послуг та певних напрямків машинобудування. Водночас імпорт природно зменшуватиметься, включно з енергетичними поставками”, — пояснює Діляра Мустафаєва.
Згідно з прогнозами, перевищення імпорту над експортом зменшиться з 55,8 млрд грн наприкінці 2025 року до 42,8 млрд грн у 2027-му, а покриття імпорту експортом зросте з 50% до 61%.
Приватний сектор отримає більше валюти
Пропозиція валюти в приватному секторі збільшуватиметься, зокрема завдяки:
- збільшенню врожаїв та стабільному попиту на українську агропродукцію;
- відновленню активності світової економіки, що підтримає металургів;
- розширенню виробництва озброєнь у рамках міжнародних проєктів;
- зростанню ІТ-експорту.
“З 2027 року ми очікуємо помітного пожвавлення притоку інвестицій та боргового капіталу. На валютний ринок повернеться впевненість, що призведе до зниження попиту на готівкову валюту”, — зазначає експертка.
Підтримка партнерів залишатиметься критично важливою
У 2026 році Україна розраховує отримати понад 45 млрд дол. міжнародної допомоги, у 2027 році — 39 млрд дол. Ці обсяги дозволять уникнути емісійного фінансування бюджету.
“За умови продовження євроінтеграційних реформ та співпраці з МВФ, НБУ зможе й надалі компенсувати структурний дефіцит валюти. Це ключ до збереження стійкості ринку”, — підкреслює Діляра Мустафаєва.
Міжнародні резерви, за оцінкою НБУ, зростуть до 54 млрд дол. до кінця поточного року (5,5 місяця імпорту) та перевищать 6 місяців імпорту у 2027 році.
Ризики залишаються значними
Основні загрози для прогнозу — воєнні: інтенсивність обстрілів, руйнування інфраструктури, зниження виробничої активності, нерегулярність зовнішнього фінансування, а також поглиблення міграційних тенденцій.
“Якщо базові припущення справдяться, у 2026–2027 роках курс долара не вийде за межі 48 гривень. Ринок залишатиметься керованим. Але все залежатиме від перебігу війни та стабільності зовнішньої підтримки”, — резюмує Діляра Мустафаєва.
Довідка:
Громадська організація «Центр економічних досліджень та прогнозування «Фінансовий пульс» була заснована 2 березня 2015 року з метою об’єднання зусиль учасників і експертів фінансового ринку України для його розвитку та вдосконалення.
Цілі, реалізації яких сприятиме діяльність Центру:
- Поліпшення якості нормативної бази, що регулює роботу фінансового ринку, усунення регуляторних перешкод, що заважають його повноцінному розвитку
- Підвищення прозорості діяльності фінансових установ
- Розвиток нових ринкових інструментів і механізмів роботи, зокрема шляхом впровадження кращого міжнародного досвіду
- Підвищення фінансової обізнаності населення
- Сприяння реалізації економічних реформ, в тому числі через фінансову децентралізацію
- Сприяння розвитку підприємництва тощо.
Дата: 18.11.2025 Джерело: Фінансовий пульс “`