Діяльність бізнесу в громадах України. Ілюстрації: YouControl
Фінансовий аналітик YouControl, професор КНЕУ Роман Корнилюк та доцент кафедри прикладної економіки та бізнесу УКУ Анна Корнилюк, використовуючи інструмент YC.Market від YouControl, здійснили дослідження динаміки розвитку українського бізнесу в розрізі територіальних громад. Результати цього дослідження було представлено в Університеті Регенсбурга (Німеччина) на науковій конференції “Organizations and Institutions on times of War: Ukraine, Eastern Europe and Beyond”.
Поки дослідники готують оновлений аналіз бізнес-динаміки на місцевому рівні з використанням актуалізованих фінансових даних, редакція YC.Market Blog ексклюзивно ділиться попередніми висновками дослідження динаміки бізнесу в українських громадах за перші три роки повномасштабної війни. Отримані спостереження дозволяють глибше зрозуміти структурні трансформації економіки України в секторальному та регіональному вимірах, спричинені повномасштабним вторгненням. Під час аналізу автори використовували мікродані компаній, що дало можливість простежити вплив повномасштабної війни на економічну активність на локальному рівні — від великих мегаполісів до сільських громад.
Методологія аналізу та використані дані
Аналіз базувався на мікроданих компаній, згрупованих на рівні громад, за такою географічною та територіальною структурою:
- Типи громад: сільські, селищні та міські, додатково класифіковані за чисельністю населення: <50 тис., 50 тис.+, 250 тис.+, 1 млн+, м. Київ;
- Макрорегіони: схід (Дніпропетровська, Донецька, Запорізька, Луганська, Харківська області), південь (АРК, Миколаївська, Одеська, Херсонська обл.), центр (Вінницька, Кіровоградська, Полтавська, Хмельницька, Черкаська обл.), північ (Житомирська, Київська, Сумська, Чернігівська обл.), захід (Волинська, Закарпатська, Івано-Франківська, Львівська, Рівненська, Тернопільська, Чернівецька обл.).
Аналітична робота спиралася на анонімізовані дані приблизно 228 тисяч компаній з платформи YC.Market за період 2021–2024 років.
До вибірки увійшли комерційні підприємства, включно з державними, що були активними у 2025 році.
Водночас з аналізу були виключені:
- громадські організації,
- благодійні фонди,
- комунальні підприємства,
- інші юридичні особи некомерційного типу.
Важливо зазначити, що дослідження зосереджувалося виключно на функціонуючому бізнесі, що дозволило виявити вплив безпекових та економічних шоків на діяльність існуючих підприємств.
Концентрація бізнесу: домінування великих міст
Однією з ключових структурних характеристик економіки громад в Україні є висока зосередженість бізнесу у найбільших містах. Економічна діяльність в Україні значною мірою концентрується у традиційно великих економічних осередках (Київ, Харків, Одеса), які домінують за кількістю суб’єктів господарювання та обсягами доходів. Натомість менші громади, за окремими винятками, демонструють значно нижчий рівень ділової активності.
Незважаючи на те, що сільські та селищні громади становлять дві третини усіх громад України, на них припадало лише близько 11% зареєстрованих компаній у 2025 році.
Це свідчить про вкрай нерівномірний розподіл економічної активності між громадами. Значна частина територіальних громад характеризується відносно невеликою кількістю підприємств і, відповідно, обмеженою локальною бізнес-базою.
На противагу цьому, великі міські центри акумулюють значну частку економічної діяльності. Наприклад, Харків та Одеса сукупно генерують приблизно стільки ж бізнес-доходів, скільки всі селищні громади України разом.
Такий дисбаланс свідчить про те, що громади різних типів вступали у повномасштабну війну з дуже різними вихідними умовами для економічного розвитку. Це також вказує на суттєві структурні розбіжності у доступі до ресурсів та фінансування для бізнесу в менш урбанізованих громадах. Ліквідація цих розбіжностей є надзвичайно важливою для подальшого економічного поступу.
Відновлення бізнесу після шоку 2022 року: регіональні відмінності
Повномасштабне вторгнення спричинило різке економічне спадання у 2022 році, проте в наступні роки компанії продемонстрували значну здатність до адаптації.
Починаючи з 2024 року в усіх типах громад було зафіксовано номінальне зростання доходів порівняно з 2021 роком, що частково пояснювалося також високим рівнем інфляції.
Водночас вплив війни суттєво варіювався за регіонами:
- Схід та південь зазнали найбільшого спаду доходів у 2022 році;
- Західні регіони продемонстрували найбільшу стійкість, зберігаючи позитивне медіанне зростання доходів навіть у перший рік повномасштабної війни;
- Центральні регіони також показали відносно стабільну динаміку.
Темпи відновлення бізнесу: специфіка громад різних типів та регіонів
Показники економічного відновлення бізнесу значною мірою залежать від географічного розташування та типу громади. Бізнес громад західного та центрального макрорегіонів України демонструє вищу стійкість за показниками відновлення у 2023–2024 роках, тоді як східні та південні регіони значно сильніше відчувають економічні наслідки війни.
Натомість доволі сильну динаміку доходів бізнесу показують сільські громади, селищні громади, малі міста.
Те, що невеликі за розміром громади продемонстрували відносно сильніші темпи економічного відновлення, ймовірно, пояснюється двома чинниками:
- Меншою інтенсивністю обстрілів порівняно з великими промисловими центрами;
- Вищою часткою секторів торгівлі та послуг, які швидше відновлювалися завдяки стійкому споживчому попиту в умовах макрофінансової стабілізації.
Асиметрична реакція секторів на воєнний шок
Війна спричинила нерівномірні зміни в секторній структурі: галузі, пов’язані зі споживчим попитом та оборонним виробництвом, зростали, тоді як частина промисловості скорочувалася.
Однією з найбільш помітних тенденцій стало зростання доходів у сфері роздрібної торгівлі, особливо в малих громадах. Це було пов’язано як зі зростанням споживчого попиту, так і з виходом нових торговельних компаній на ці ринки.
Водночас воєнний шок зумовив появу й інших важливих тенденцій:
- Зростання виробництва машин та обладнання, значною мірою через попит оборонного сектору;
- Падіння доходів у металургії, яка була зосереджена в регіонах, що найбільше постраждали від вторгнення;
- Номінальне скорочення дохідності у сфері будівництва, що свідчило про те, що масштабна відбудова ще перебувала на початкових етапах.
Прибутковість бізнесу поступово відновлюється
Попри значний початковий шок, компанії змогли частково відновити свою прибутковість, що свідчить про їхню адаптацію до нових умов.
За показником Net Profit Margin (NPM) у багатьох секторах спостерігалося помірне зростання медіанної прибутковості у наступні роки після початку повномасштабного вторгнення.
У 2024 році медіанна прибутковість у шести досліджуваних секторах залишалася позитивною у всіх типах громад.
Найвищі показники чистої маржі демонстрували енергетика та сільське господарство.
Банківські кредити залишаються обмеженим джерелом фінансування
Рівень залучення банківського кредитування серед компаній залишається низьким.
З приблизно 228 тис. компаній у вибірці лише 14,2 тис. мали активні банківські кредити, що становило близько 6% бізнесу.
У малих громадах частка банківського фінансування є відносно вищою, оскільки воно часто було єдиним доступним джерелом зовнішнього боргового фінансування.
Однак загалом доступ до фінансування обмежував слабко розвинений ринок корпоративних облігацій, які в розвинених країнах є помітною альтернативою та суттєвим доповненням до банківського кредитування. Додатковим бар’єром для розвитку кредитування є недостатня кількість так званих bankable проєктів та компаній, тобто фінансово життєздатних і готових до залучення фінансування, що також обмежувало попит на формальне фінансування.
Концентрація зайнятості у великих містах
Аналіз ринку праці також виявив сильну територіальну концентрацію.
Компанії у 20 великих містах з населенням понад 250 тисяч забезпечували майже таку ж кількість робочих місць, як 378 малих та середніх міст разом.
Найбільше скорочення зайнятості спостерігалося у східних регіонах, що було безпосередньо пов’язано з бойовими діями та руйнуванням економічної інфраструктури.
Висновки
Результати дослідження виявили кілька важливих структурних тенденцій в економіці громад.
По-перше, економічна активність залишається високо концентрованою як географічно, так і за типами громад. Великі міські центри домінували за кількістю компаній, обсягами доходів та рівнем зайнятості.
По-друге, відновлення економіки відбувається нерівномірно. Найвищу стійкість у перші три роки після повномасштабного вторгнення демонстрували громади західних і центральних регіонів, тоді як схід і південь продовжували зазнавати найбільших втрат.
По-третє, малі громади у низці випадків демонстрували досить динамічне відновлення, особливо у секторах торгівлі та послуг.
По-четверте, доступ до фінансування є ключовим обмеженням для розвитку бізнесу. Лише невелика частка компаній використовує банківські кредити, а важливим викликом залишається обмежена кількість “bankable” проєктів.
Водночас економічна ситуація продовжує змінюватись. Нещодавнє оприлюднення фінансових даних за 2025 рік, а також подальші трансформації економічної активності на початку 2026 року свідчать про формування нових трендів у розвитку бізнесу на локальному рівні. Саме тому автори наразі працюють над оновленою версією дослідження, яка дозволить проаналізувати більш актуальну динаміку та порівняти її з тенденціями первинного впливу повномасштабної війни на бізнес громад, зафіксованими у 2022–2024 роках.
Партнерський матеріал