Україна повідомила про успішну реорганізацію ВВП варантів на суму 2,6 млрд доларів, що дасть можливість уникнути значних платежів у післявоєнний період. Дана операція підсилить фінансову стійкість і збільшить бюджетну передбачуваність держави.
Україна заявила про вдалу реструктуризацію ВВП варантів, що збереже державі мільярди доларів у післявоєнний період. Про це йдеться у повідомленні Мінфіну, повідомляє УНН.
Сьогодні, 18 грудня 2025 року, Україна інформувала, що власники державних деривативів, котрі прив’язані до ВВП (“ВВП варантів”), які знаходяться в обігу на загальну суму 2,6 млрд дол. США, прийняли участь в обмінній пропозиції та проголосували за прийняття запропонованої надзвичайної резолюції, котра передбачає повний обмін ВВП варантів на стандартні боргові цінні папери України. Це важливе звершення є істотним кроком до посилення фінансової стійкості України та підвищення бюджетної передбачуваності завдяки вилученню з обігу ВВП варантів, випущених у 2015 році в рамках попередньої реструктуризації державного боргу, викликаної анексією Криму та вторгненням росії на Донбас
– вказано у повідомленні.
У Мінфіні підкреслюють, що дана транзакція посилить наступні кроки країни з укріплення макроекономічної стабільності та стійкості державного боргу, надавши можливість уникнути значних виплат у період післявоєнної відбудови та зберегти ресурси, необхідні для фінансування оборони держави в умовах повномасштабного вторгнення росії.
Після проведення детальних переговорів із власниками ВВП варантів, 99,06% з них підтримали угоду про реорганізацію, що перевищує необхідний поріг у 75%. Це означає, що Україна конвертує майже весь непогашений номінальний обсяг ВВП варантів у новий клас облігацій С із терміном погашення у 2032 році на суму 3,497 млрд дол. США (а невелику частину — в облігації В зі строками погашення у 2030 та 2034 роках на суму близько 34 млн дол. США) згідно з умовами пропозиції. У межах даної транзакції Україна також анулює ВВП варанти на суму 604 млн дол. США, котрі перебувають у власності держави. Таким чином Україна цілком виводить з обігу даний інструмент
– додали у відомстві.
Окрім того, у Мінфіні акцентують, що дана реструктуризація значно знижує ризики, котрі ВВП варанти створювали для державних фінансів України. За підрахунками Міністерства фінансів, сукупні платежі за ними у 2025–2041 роках могли б становити від 6 до 20 млрд дол. США залежно від темпів економічного росту держави у період відновлення. Така надмірна волатильність обумовлена природою цього інструменту: після 2025 року платежі є необмеженими та прив’язаними до річного росту реального ВВП — без захисту від ризику економічних спадів, за котрими може йти різке відновлення, що призводять до платежів, котрі не відповідають економічній реальності. Платежі за ВВП варантами здійснюються, якщо річний ріст реального ВВП перевищує 3%, а номінальний ВВП перевищує 125,4 млрд дол. США, та розраховуються як 15% від річного росту ВВП між 3% і 4% та 40% від росту реального ВВП понад 4%.
ВВП України скоротився майже на 30% у 2022 році через повномасштабне вторгнення росії. У 2023 році економіка зросла на 5,3%, що викликало вимогу здійснення виплати за ВВП варантами на суму 643 млн дол. США, незважаючи на відсутність реального покращення економічної ситуації в державі. Дану вимогу було повністю врегульовано у рамках цієї реструктуризації.
Дозволить Україні заощадити мільярди доларів потенційних виплат
Сергій Марченко, міністр фінансів України, прокоментував успішне завершення операції.
Дана реструктуризація дозволить Україні зекономити мільярди доларів потенційних виплат у період післявоєнного відновлення. Конвертація ВВП варантів у стандартні боргові інструменти з механізмом агрегування забезпечує передбачуваність та зменшує довгострокову мінливість державних фінансів. Ми виводимо з обігу токсичний інструмент, який являв собою серйозний фіскальний ризик для України та міг поставити під загрозу наше відновлення й відбудову. Завершення угоди щодо реструктуризації ВВП варантів є важливим кроком на шляху України до забезпечення довгострокової стійкості державного боргу та швидшого повернення на міжнародні ринки капіталу після поліпшення ситуації з безпекою.Ця угода допоможе Україні досягти боргових цілей, передбачених програмою МВФ, та відповідає очікуванням наших двосторонніх партнерів — Групи офіційних кредиторів України. Я хотів би висловити подяку всім нашим партнерам за їхню підтримку у процесі пошуку рішення для зменшення нашого боргового навантаження
– сказав Марченко.
Юрій Буца, Урядовий уповноважений з управління державним боргом, наголосив, що реструктуризація зробить боргову структуру України більш прогнозованою та стабільною.
Реструктуризуючи ВВП варанти, ми усуваємо один із головних ризиків, визначених у нашій Стратегії управління державним боргом, роблячи боргову структуру України більш передбачуваною та стійкою навіть у несприятливих обставинах. В результаті даної транзакції Україна зміцнює власні позиції для подолання викликів, пов’язаних із фінансуванням післявоєнного відновлення. Ми твердо налаштовані й надалі забезпечувати боргову стійкість України, що є критично важливим для збереження фінансової стабільності та формування сильнішого й заможнішого економічного майбутнього нашої держави
– зазначив Буца.
У Мінфіні додали, що завдяки позитивному результату голосування за пропозицію України, оголошену 1 грудня, процес реструктуризації тепер переходить до етапу розрахунків, котрі відбудуться у найближчі дні та завершаться до кінця поточного року.