Ринок праці зробив чудовий подарунок Америці на День праці.
За даними щомісячного звіту про зайнятість Бюро статистики праці, у серпні США створили 162 000 робочих місць, що значно перевищило очікування економістів у 55 000. Рівень безробіття залишився незмінним на рівні 4,1%, як і очікувалося.
Ознайомтеся з нашими найважливішими висновками зі звіту нижче.
Ось що говорять експерти ринку праці про сильний звіт
Після тривожного звіту про зайнятість у липні, серпневий звіт повинен принести полегшення. Чистий спад у липні був переглянутий до зростання, а в серпні США створили приблизно втричі більше робочих місць, ніж очікувалося. Зростання спостерігалося в більшості основних галузей, включаючи сферу дозвілля та гостинності, а також державний сектор.
Рівень безробіття залишився незмінним на низькому рівні 4,1%, а участь у робочій силі дещо зросла.
- Джер Дойл, регіональний президент у Північній Америці в ManpowerGroup: “Сьогоднішній звіт сильніший, ніж очікувалося, хоча один місяць не встановлює ширшої зміни напрямку. Склад найму особливо важливий зараз, тому що інвестиції роботодавців створюють попит у деяких частинах економіки, тоді як найм залишається обмеженим в інших”.
- Райан Велдон, інвестиційний директор і портфельний менеджер IFM Investors: “Серпневий показник зайнятості показав значне відновлення після негативного показника липня та позитивне чисте коригування, що підкреслює силу американського ринку праці. Цей показник приверне всю увагу ФРС і ринку до наступного тижня, до звіту про інфляцію, і, ймовірно, дасть ФРС більше простору для підвищення ставок”.
- Джеррі Темпельман, колишній старший аналітик NY Fed та віце-президент з економічних досліджень та досліджень боргових інструментів Mutual of America Capital Management: “З огляду на те, що рівень безробіття залишився незмінним на рівні 4,1%, сьогоднішні дані можуть підтвердити, що нещодавнє уповільнення було тимчасовим, а не свідченням ширшого погіршення. Стабільне створення робочих місць, особливо в сфері охорони здоров’я та приватного сектора, підтверджує ідею про те, що попит на робочу силу відповідає стагнації пропозиції”.
Прибутковість облігацій зростає, а акції коливаються після сильних даних про серпневу зайнятість
Прибутковість американських казначейських облігацій зросла після звіту про серпневу зайнятість, оскільки інвестори переглянули очікування щодо ставок після тижня коливань щодо рішень ФРС цього місяця.
Прибутковість 10-річних казначейських облігацій зросла на 2 базисні пункти до 4,78%, трохи зменшившись після того, як одразу після звіту перевищила 4,8%. Чутливі до політики 2-річні облігації зросли на 5 базисних пунктів до 4,38%. Ф’ючерси на акції коливалися після звіту і вказували переважно на зниження перед відкриттям торгів.
Зростання прибутковості облігацій слідує за протилежним рухом у четвер після того, як високопоставлений чиновник ФРС заявив, що підтримає збереження ставок без змін цього місяця.
Річне зростання заробітної плати дещо сповільнилося
Середньомісячна заробітна плата зросла на 0,3% за місяць, порівняно з попереднім зростанням на 0,2%. Заробітна плата за рік зросла на 3,1% у серпні, порівняно з попередніми 3,2%.
Ми побачимо, як це співвідноситься з інфляцією, коли Бюро статистики праці опублікує звіт про споживчі ціни наступної п’ятниці.
Багато робочих місць у різних галузях
Лише дві основні галузі зазнали втрат робочих місць за місяць: інформаційні та фінансові сектори. Сфера дозвілля та гостинності, завдяки значному зростанню розміщення та послуг харчування, очолила зростання робочих місць після падіння у липні.
Участь у робочій силі знову дещо зросла
Участь у робочій силі зросла в серпні з 61,4% до 61,6%, тоді як безробіття залишалося стабільним і низьким. У липні участь у робочій силі впала разом із безробіттям.
Участь у робочій силі загалом знижувалася, досягнувши найнижчого рівня з 1976 року в липні, за винятком хаотичного ринку праці на початку пандемії COVID-19.
Липневе шокуюче падіння було переглянуто до зростання
Бюро статистики праці переглянуло падіння у липні з 23 000 до зростання на 21 000, а зростання у червні на 20 000 — до 31 000. Це означає, що за ці два місяці було створено на 55 000 більше робочих місць, ніж оцінювалося раніше.
США створили значно більше робочих місць, ніж очікувалося
США створили 162 000 робочих місць, що значно перевищило очікувані 55 000. Безробіття залишалося незмінним на рівні 4,1%, а участь у робочій силі зросла з 61,4% до 61,6% після того, як вона охолола.
Що прогнозують економісти
Деніел Чжао, головний економіст Glassdoor, сказав Business Insider, що, окрім несподівано негативного показника у звіті минулого місяця, ринок праці повільно розширюється. Він зазначив, що перспективи участі в робочій силі, яка охолоджується, під питанням.
“Певною мірою, коли дані дивують в одному напрямку, іноді ви очікуєте, що вони повернуться до норми, коли ці проблеми з даними минуть, але це не гарантія”, — сказав Чжао. “І тому я думаю, що це область, на яку варто звернути увагу, щоб побачити, чи продовжить падати рівень участі в робочій силі”.
Економісти EY Грегорі Дако та Лідія Буссур зазначили в коментарях, що вони очікують, що США створили 35 000 робочих місць минулого місяця. “Деяка нормалізація в сфері державного та місцевого освіти після незвично великого сезонного падіння, поряд з помірним відновленням у сфері дозвілля та гостинності, повинна підтримати кількість зайнятих”, — сказали вони. “Але ці прибутки, ймовірно, будуть компенсовані втратами робочих місць, пов’язаними з припиненням дії статусу тимчасового захисту (TPS) для гаїтянських працівників”.
Найближчим часом чергове засідання ФРС
Федеральний комітет з відкритих ринків збереться 15 та 16 вересня, і члени можуть використати новий звіт про зайнятість та наступний тижневий звіт про споживчі ціни, щоб допомогти прийняти рішення щодо процентних ставок.
ФРС зберігає ставки на стабільному рівні, але CME FedWatch, яка показує ймовірність кроків ФРС на основі трейдерів процентними ставками, показує, що цього місяця це патова ситуація між підвищенням ставки та відсутністю змін.
Голова ФРС Кевін Варш сказав у своєму серпневому виступі в Джексон-Хоул, Вайомінг, що “основна увага ФРС зараз повинна бути зосереджена на цінах”. Він зазначив, що ринок праці виглядає стабільним з низьким рівнем безробіття, тоді як інфляція перевищує цільовий показник ФРС у 2%.
JPMorgan попереджає: сильний звіт про зайнятість може посилити розпродаж облігацій
Стратеги з команди ринкової розвідки JPMorgan заявили, що прибутковість казначейських облігацій може зрости, якщо звіт про зайнятість буде “сильнішим”. Це тому, що ринки перебувають у режимі “Добрі новини – це погані новини” — динаміці, де сильні економічні дані змушують інвесторів враховувати вищі відсоткові ставки, що призводить до падіння ризикових активів та зростання прибутковості облігацій.
Водночас, значна невідповідність у показниках зайнятості може посилити занепокоєння щодо стагфляції — сценарію, коли інфляція залишається стійко високою, тоді як зростання залишається повільним, зазначили стратеги.
Банк окреслив можливі реакції ринку залежно від майбутніх показників зайнятості:
- Більше 95 000 нових робочих місць: S&P 500 падає на 0,5%-1,35% (10% ймовірність)
- 65 000-95 000 нових робочих місць: S&P 500 падає на 0,25%-0,5% (25% ймовірність)
- 35 000-65 000 нових робочих місць: S&P 500 падає до 0,25% або зростає до 0,5% (30% ймовірність)
- 5 000-35 000 нових робочих місць: S&P 500 зростає на 0,25%-0,75% (25% ймовірність)
- Менше 5 000 нових робочих місць: S&P 500 втрачає 0,25% або зростає на 0,5% (10% ймовірність)
Шукачі роботи стикаються зі складною ситуацією на ринку
Свеня Гуделл, головний економіст Indeed, сказала, що якщо ви нещодавній випускник, який шукає роботу у сфері фінансів, вам може бути важко отримати першу роботу. Особливо новачкам загалом може бути важко привернути увагу роботодавців; Гуделл зазначила, що, схоже, існує вищий попит на посади для досвідчених спеціалістів.
Розвиток навичок роботи зі штучним інтелектом може надати шукачам роботи перевагу.
“Якщо ви можете успішно працювати з інструментами ШІ, навіть якщо ви фактично допомагаєте програмувати інструменти ШІ — я маю на увазі, ми бачимо значне зростання зарплат і великий попит на цих людей”, — сказала Гуделл.
Хоча охорона здоров’я була рушієм зростання робочих місць, майбутні медсестри можуть мати труднощі з пошуком роботи. Гуделл зазначила, що певна категорія медсестер все ж таки має попит.
Вона рекомендує шукачам роботи чітко формулювати свої навички та досвід і уникати шаблонних фраз у матеріалах для подання на вакансію, особливо в той час, коли резюме починають звучати однаково завдяки інструментам ШІ.
Американці підвищують планку бажаної заробітної плати
Федеральний резервний банк Нью-Йорка відстежує мінімальну заробітну плату, яку американці готові прийняти, якщо їм запропонують роботу, за допомогою свого опитування споживчих очікувань з березня 2014 року. Ця мінімальна заробітна плата досягла найвищого рівня у липні — 88 387 доларів.
“Це відносно слабкий ринок. Отримати пропозицію важче”, — сказав Кріс Мартін, старший економіст Glassdoor, у коментарі для Business Insider Джуліани Каплан. “І тому сума, яку я повинен отримати, або яку я очікую від нової ролі, вища, ніж була б інакше”.
Читайте повну статтю
Участь у робочій силі знижується через вихід на пенсію бебі-бумерів
Рівень участі в робочій силі працездатного віку незначно зріс до 83,4% у липні, тоді як загальна участь у робочій силі охолоджується, досягнувши найнижчого рівня за десятиліття, за винятком пандемії. Нижча імміграція та старіння є двома факторами.
“Є негайний шок, який відбувається прямо зараз, оскільки бебі-бумери вже давно виходять на пенсію”, — сказала Свеня Гуделл, головний економіст Indeed. “Ми перебуваємо в середині виходу цього покоління з робочої сили. Ми продовжимо це спостерігати”.
Рівень участі в робочій силі як чоловіків, так і жінок знизився порівняно з довоєнними оцінками. “Я думаю, що частково це пов’язано зі зменшенням гнучкості роботи”, — сказала Гуделл. “Для багатьох жінок, як і раніше, надзвичайно важко нести часто великий тягар догляду за малими дітьми вдома та роботи”.
Ринок праці з низьким наймом і низькими звільненнями
Бюро статистики праці опублікувало дані про плинність кадрів у вівторок, які свідчать про продовження стагнації на ринку праці, про що свідчать низькі показники звільнень та звільнень за власним бажанням. Показник найму на рівні 3,2% порівнянний із показниками початку 2010-х років.
Найм у секторі професійних та ділових послуг різко впав з 4,8% у червні до 4% у липні. Звільнення та звільнення різко впали в інформаційному секторі, з 2% до 1,4%.
“Цей низький рівень плинності, який ми спостерігаємо, певною мірою нездоровий, оскільки це означає, що у працівників менше можливостей залишити роботу, яка їм не підходить, і знайти кращу”, — сказав Деніел Чжао, головний економіст Glassdoor.
“Навіть незважаючи на те, що може бути певна безпека в тому, що звільнення низькі, багато працівників відчувають себе застряглими на своїй поточній посаді”.
Інфляція випереджає зростання заробітної плати
Зростання заробітної плати не встигає за зростанням цін протягом чотирьох місяців поспіль, хоча розрив у липні був значно меншим, ніж на недавньому піку в травні. Індекс споживчих цін зріс на 3,4% у липні порівняно з минулим роком, перевищивши річне зростання середньої погодинної заробітної плати на 3,2%. У травні рівень інфляції становив 4,2%, що перевищувало зростання заробітної плати на 3,3%.
Підвищена інфляція частково спричинена наслідками війни в Ірані для цін на нафту. Ціни на енергоносії зросли на 14,7% за рік. З іншого боку, зростання заробітної плати охолонуло порівняно з показниками 2025 року.
“Ми бачимо, як бюджети людей впливають у реальному часі, оскільки інфляція залишається високою”, — сказала Ніколь Бахауд, економіст ZipRecruiter.
Стан ринків у день звіту про зайнятість
Як це часто буває перед важливими економічними даними, ф’ючерси на акції США в п’ятницю виглядають спокійними, оскільки інвестори чекають на дані про зайнятість та готуються до святкових вихідних.
Незадовго до 6:45 ранку за східним часом ф’ючерси на Dow Jones Industrial Average впали на 0,14% до 53 613, тоді як S&P 500 мав зрости на 0,05% на відкритті. Технологічний Nasdaq мав показати зростання на 0,5% після значного зростання в четвер.
На товарних ринках поновлення зростання цін на нафту до 100 доларів за барель зупинилося: Brent, міжнародний еталон, торгувався на 0,3% нижче, трохи вище 95 доларів. Нафта різко зросла в останні дні після нових ударів США по Ірану вперше за кілька тижнів.
Робочих місць менше, ніж вважалося раніше
Минулого тижня Бюро статистики праці опублікувало дані, згідно з якими кількість зайнятих поза сільським господарством цього березня була на 79 000 меншою, ніж оцінювалося раніше.
Це з останнього попереднього бенчмарку бюро, який надає спостерігачам ринку праці уявлення про те, як можуть виглядати остаточні перегляди зайнятості, коли вони будуть опубліковані наступного лютого. Бенчмарк в основному базується на записах податку на страхування безробіття штатів.
Попередній бенчмарк був значно меншим, ніж у попередні роки. BLS повідомило, що станом на березень було на 911 000 менше робочих місць у 2025 році та на 818 000 менше у 2024 році. Транспорт та складське господарство, державний сектор та інформаційні технології були серед секторів з більшою кількістю робочих місць, ніж оцінювалося раніше, тоді як оптова та роздрібна торгівля були серед секторів з меншою кількістю робочих місць.