Формування нового підрозділу, заплановане на другу половину 2026 року, стало черговим кроком у серії організаційних змін серед глобальних споживчих гігантів, які колись обрали конгломератну стратегію, але зараз переоцінюють бізнес-модель через низькі продажі, падіння вартості акцій та зростання витрат. Волл-стріт передбачала цей крок після оголошення компанією у травні про пошук шляхів збільшення вартості для акціонерів. Проте реакція інвесторів виявилася різкою: акції Kraft Heinz втратили 5% у ранковій сесії, ставши каталізатором загального ринкового зниження.
Об’єднання 2015 року, ініційоване Ворреном Баффетом через Berkshire Hathaway у партнерстві з бразильським інвестфондом 3G Capital, мало на меті оптимізацію витрат та розвиток культових брендів, таких як Heinz, Jell-O та сир Philadelphia. Однак результати не відповіли прогнозам: вартість акцій знизилася на 60% через зменшення споживчих витрат, особливо після COVID-19.
У інтерв’ю CNBC у вівторок Баффет заявив, що «розчарувався» рішенням про поділ. Він підкреслив, що злиття не було вдалою ідеєю, але й розділення не усуне системні проблеми компанії.
Минулого місяця Berkshire провела списання $3,76 млрд, пов’язане зі своєю 27,4% часткою в Kraft Heinz.
«Заскладнена організаційна структура утруднює оптимальне розподілення капіталу, вибір стратегічних пріоритетів та масштабування найперспективніших напрямків», — зауважив Мігель Патрісіо, CEO Kraft Heinz.
У другому кварталі компанія зафіксувала збитки від знецінення активів на $9,3 млрд через тривале падіння цін паперів та ринкової капіталізації.
«Для інвесторів це рішення може звільнити потенціал у короткій перспективі, але існують ризики: без інвестицій в інновації та захисту від конкуренції з боку приватних марок, поділ забезпечить лише короткостроковий фінансовий результат», — заявила аналітик Emarketer Сюзі Давідханян. Патрісіо наголосив, що поділ допоможе «сконцентрувати увагу та ресурси на розвитку кожного бренду».
Внаслідок реструктуризації створиться окрема компанія, що спеціалізуватиметься на соусах та пастах, включаючи Heinz, Philadelphia та Kraft Mac & Cheese, з річним оборотом близько $15,4 млрд. Друга компанія об’єднає перероблені продукти та готові страви, такі як Oscar Mayer і Lunchables, з прогнозованими продажами $10,4 млрд.
Керівництво продуктовим напрямом залишиться за чинним CEO Kraft Heinz Карлосом Абрамс-Ріверою, тоді як для керівника соусового підрозділу компанія веде пошуки.
«Поділ корисний через прозорість: інвестори зможуть фокусуватися на обраних сегментах, — зазначила Кім Форрест, директор з інвестицій Bokeh Capital Partners (Піттсбург). — Консервативні інвестори оберуть стабільність і високі дивіденди продуктової компанії, тоді як прихильники зростання — соусовий напрям. Це логічний крок».
Очікується, що витрати на розділення досягнуть $300 млн, але компанія планує швидко компенсувати значну частину цих витрат.
Наприкінці минулого тижня американський виробник напоїв Keurig Dr Pepper оголосив про придбання JDE Peet’s за $18 млрд, що призведе до поділу бізнесу на дві публічні компанії: кавову та напоєву.
Джерело: reuters