Оцінка в $10 млрд за OxyChem вказує на премію до її нещодавніх фінансових результатів, але відповідає стратегічній важливості даного активу як джерела грошових коштів. EBITDA OxyChem за 12 місяців, що завершилися у червні 2025 року, склала $12,688 млрд, що на 10,53% менше у порівнянні з минулим роком, інформує CNBC. Однак, за прогнозами, нафтохімічна сфера буде зростати в середньому на 4,9% щорічно до 2033 року завдяки потребам у пакуванні, будівництві та автомобільній промисловості, згідно з галузевою доповіддю. Експерти підкреслюють, що довгостроковий потенціал OxyChem пов’язаний із ринками утилізації літієвих батарей та екологічних пластиків, де спостерігається значне збільшення попиту, пише business-news-today.
Для Berkshire угода є низькоризиковою інвестицією, враховуючи її грошові резерви у $344 млрд, які дають можливість нівелювати короткочасні коливання маржі, зазначає CNBC. Опосередкований мультиплікатор угоди по EBITDA близько 0,79х (базуючись на $12,688 млрд EBITDA OxyChem) виглядає скромно у порівнянні з аналогічними компаніями, особливо враховуючи можливість Berkshire оптимізувати бізнес в довгостроковій перспективі. Це узгоджується з філософією Баффета купувати компанії за «привабливими цінами» та робити акцент на стабільність, а не швидкі прибутки, пише GuruFocus.
Світова нафтохімічна промисловість стикається з подвійним тиском: екологічним регулюванням та нестабільністю сировини. Наприклад, США запропонували високі імпортні мита на нафтохімічну продукцію, що може вплинути на торгові потоки, констатує галузевий звіт. Крім того, 39% глобальних виробничих потужностей відчувають вплив від змін цін на сировину, що зменшує рентабельність. Однак діяльність OxyChem у США базується на недорогому сланцевому газі, що надає компанії конкурентну перевагу та частково зменшує ці ризики.
Фактор сталого розвитку також надзвичайно важливий. Незважаючи на те, що нафтохімія піддається критиці за вуглецевий слід, роль OxyChem у виробництві матеріалів для водної інфраструктури та медицини робить її «неминучим злом» у переході до екологічної енергетики, відзначає business-news-today. Придбання Berkshire також може вказувати на перехід у бік більш сталих методів, включаючи хімічну переробку та біосировину, популярність яких зростає серед лідерів ринку.
Потенційне придбання OxyChem з боку Berkshire — це обдуманий хід для посилення енергетичного портфеля та використання довгострокової стійкості нафтохімії. Для інвесторів угода підкреслює важливість диверсифікації та цінність активів, які генерують грошовий потік, в епоху енергетичної трансформації. Незважаючи на ризики галузі, стабільні прибутки OxyChem, її важливість для ключових галузей та відповідність капіталу Berkshire роблять її значним доповненням до активів конгломерату.
Після продажу Occidental зменшить борг з $23,3 млрд до приблизно $15 млрд, що дасть змогу перенаправити капітал у проєкти з уловлювання вуглецю та видобутку, збільшуючи привабливість компанії для інвесторів, які шукають збалансовану стратегію енергопереходу. Для Berkshire ця угода підтверджує репутацію Баффета як інвестора-контрцикліста, який робить інвестиції в недооцінені та стабільні бізнеси, що історично приносило прибуток акціонерам у довгостроковій перспективі.
Джерело: ainvest