За умовами угоди, яка потребує схвалення регуляторних органів, власники акцій Anglo American отримають 62,4% об’єднаної структури Anglo Teck, тоді як інвестори Teck — 37,6%. Головний офіс нової компанії розміститься у Канаді, а основне біржове лістування акцій відбудеться у Лондоні. Сукупна ринкова вартість обох учасників угоди становить понад $53 млрд.
Об’єднання виведе нову структуру на п’яту позицію серед світових виробників міді, що підкреслює стратегічну ставку Anglo на цей метал. Найбільшою угодою в галузі досі залишається злиття Glencore та Xstrata вартістю $90 млрд у 2013 році.
Мідь, яка застосовується в енергетичній галузі та будівельному секторі, отримує додатковий імпульс через зростання потреб у сфері електромобілів та інноваційних напрямків, зокрема центрів обробки даних для розвитку ШІ.
Конкуренція гірничодобувних гігантів за лідерство на мідному ринку спричинила прискорення старту нових ініціатив та низку угод щодо об’єднання, проте жодна масштабна спроба поки не увінчалася успіхом. Останніми роками і Anglo, і Teck зазнали значних організаційних змін через зовнішні спроби поглинання та трансформаційні процеси у галузі.
У минулому році Anglo отримала, але відмовилася від пропозиції BHP про викуп на £39 млрд ($53 млрд). Teck у 2023 також відхилила пропозицію Glencore про об’єднання за $22,5 млрд, хоча пізніше реалізувала їй свій вугільний актив за $6,93 млрд.
«Ця угода сама по собі є потужним захисним механізмом», — повідомив джерельний представник, обізнаний з деталями переговорів.
Об’єднання реалізується через обмін акцій без додаткової премії.
Відмова від премії може сприяти появі конкурентних пропозицій, проте інвестори Anglo отримають спеціальні виплати на суму $4,5 млрд.
«Потенціал втручання конкурентів залишатиметься ключовим фактором для ринкової оцінки угоди», — зауважили аналітики Berenberg, вказавши на можливість участі Glencore та BHP. У разі зриву угоди передбачено компенсацію у розмірі $330 млн.
Акції Anglo у Лондоні встановили рекорд за останній рік, збільшившись на понад 9% за день, тоді як цінні папери Teck у США зросли на 10,4% у передторгових операціях.
«Це логічний крок консолідації, що поєднує взаємодоповнювальні корпоративні підходи», — заявив Адам Меттьюз з Пенсійного фонду Церкви Англії, який є акціонером Anglo.
Гендиректор Anglo Данкан Уонблад очолить нову компанію, а керівник Teck Джонатан Прайс обійме посаду заступника керівника.
Під час виступу у Ванкувері Уонблад охарактеризував угоду як «рівноправне об’єднання», зазначивши, що рада директорів Anglo Teck формуватиметься з рівною участю представників обох сторін. «Ми створюємо потужнішу фінансову базу зі стратегічними перевагами, включаючи можливість ефективного розподілу капіталу між найперспективнішими проектами», — додав він.
Прогнозується, що протягом чотирьох років після завершення угоди об’єднання забезпечить щорічну економію та покращення ефективності на $800 млн.
Джерело: reuters