Новий історичний пік біткоїна може відображати не реальне зростання його цінності, а наслідки інфляційних процесів у доларі. До такого висновку прийшли фахівці Presto Research.
🚨 Measuring Bitcoin’s true worth in gold 🪙
In fiat terms, BTC is near all-time highs. But priced in gold, the story changes:
— BTC/gold ratio is below 2021 peak and 2024 post-election euphoria
-Suggests the rally is inflation-driven, not purely adoption-led
-Gold is a better… pic.twitter.com/qh5fp1zVX5— Presto Research (@Presto_Research) August 18, 2025
14 серпня перша криптовалюта досягла нового рекордного рівня в $124 000. На час публікації матеріалу його вартість скоротилася до приблизно $114 070.
Годинний графік BTC/USD біржі Binance. Джерело: TradingView.
Аналітики провели аналогію між оцінюванням біткоїна у доларах та «вимірювальною лінійкою зі змінною шкалою». Вони зазначили, що через можливість центральних банків необмежено збільшувати грошову масу, будь-яке фіксоване визначення вартості у фіатних валютах втрачає об’єктивність.
Для точнішої оцінки у Preсто запропонували аналізувати курс біткоїна відносно золота — активу з обмеженим випуском та незалежним від державного впливу. Хоча останні роки спостерігається підвищення показників, вартість криптовалюти у порівнянні з золотом досі не досягла рівнів 2021 року чи післявиборчого періоду 2024-го.
Фахівці вважають, що поточне зростання більшою мірою спричинене інфляцією, аніж широким впровадженням технології. Разом з тим вони відзначають, що з урахуванням інвестицій у ETF та корпоративних вкладень біткоїн залишається «недооціненим».
Місячна динаміка відтоків та припливів у спотові біткоїн-ETF. Джерело: SoSoValue.
Ці дані перекликаються з обговореннями у США щодо перегляду оцінки золотих запасів. Американське Казначейство і досі враховує 260 млн унцій за ціною $42,22 за унцію ($10,9 млрд), встановленою ще у 1973 році, тоді як реальна ринкова вартість сьогодні становить близько $750 млрд.
Міністр фінансів Скотт Бессент відмовився від переоцінки, посилаючись на законодавчі обмеження та інфляційні ризики, особливо зважаючи на історичний досвід 1934 року.
Сенатор Синтія Ламміс запропонувала інший підхід: перерахувати золоті резерви за актуальними цінами та використати отриманий фінансовий резерв для формування стратегічного запасу біткоїна, уникаючи збільшення державного боргу в $37 трлн.
Нагадаємо, 15 серпня Бессент повідомив, що держава не має наміру закуповувати додаткові обсяги біткоїна для резервів. Як він зазначив, регулюючі органи вивчають опції його придбання без впливу на державний бюджет.