- Різдвяний несподіваний обвал був інцидентом ринкової мікроструктури з дефіцитом ліквідності, а не зниженням інтересу до біткоїна.
- Ціна все ще утримується під спадною лінією тенденції, а також ковзними середніми в межах від $88,500 до $95,000.
- Зі спливом терміну дії опціонів, штучна фіксація ціни була ліквідована, що робить більшою можливість коливань.
Сьогодні курс біткоїна коливається біля $87,500, оскільки ринок опрацьовує мінливий різдвяний тиждень, що супроводжувався раптовим непередбаченим падінням, завершенням терміну дії значних деривативів і тривалим технічним тиском нижче ключових ковзних середніх. Незважаючи на метушню, курс залишається у вузькій зоні консолідації, покупці оберігають підтримку, але не можуть повернути контроль над трендом.
Раптовий обвал був мікроструктурною подією, а не ринковим провалом
Тривога швидко промайнула перед Різдвом після того, як Біткоїн підняв хвіст до $24,111 на Binance. Даний крок представляв собою понад 70-відсоткове падіння за лічені секунди та відразу став популярним. Важливим був контекст.
Обвал стався тільки на парі BTC/USD1 — ринку з невеликим обсягом торгів, який забезпечує стабілізатор World Liberty Financial за USD1. Головні пари, включаючи BTC/USDT та BTC/USDC, трималися стабільно на рівні близько $86,400 протягом усього епізоду.
Ліквідність була низькою через святкові торгові умови. Акція Binance з 20-відсотковою відсотковою ставкою по USD1 привернула клієнтів, які вичерпали портфель замовлень. Коли надійшов великий ордер на продаж, не було пропозицій для його поглинання, внаслідок чого система почала знижувати вартість для завершення операції. Арбітражні відділи майже миттєво усунули розбіжність.
Ця подія засвідчила нестійкість портфеля замовлень у спокійний час, а не зниження основного інтересу чи настроїв щодо біткоїна.
Східна лінія тенденції, як і раніше, визначає ринок
Акція ціни BTC (Джерело: TradingView)
На денному графіку Біткоїн все ще обмежений під низхідною лінією тенденції, яка з листопада веде до нижчих максимумів. Кожна спроба відновлення зупинилася за цією межею, що підтверджує, що продавці продовжують керувати ралі.
Курс торгується нижче за всі основні ковзні середні. 20-денна ковзна середня становить близько $88,500, 50-денна ковзна середня — близько $92,400, 100-денна ковзна середня — близько $98,100, а 200-денна ковзна середня трохи вище за $101,000. Ця структура ковзних середніх підсилює накладну пропозицію та пояснює, чому відскоки швидко зникають.
Супертренд залишається ведмежим у районі $95,300. Доки біткоїн зможе повернути собі даний рівень, ширша структура схиляється до продовження, а не до розвороту.
Рівні Фібоначчі окреслюють зону консолідації
Корекції Фібоначчі, проведені від Жовтневого найвищого значення до Листопадового найнижчого, точно визначають поточний діапазон. Біткоїн тримається трохи вище за корекцію 0.236 біля $86,800, яка виступала короткостроковою підтримкою протягом усього грудня.
Вище курсу рівень 0.382 біля $90,700 та рівень 0.5 біля $93,800 є першими значними зонами опору. Ці рівні тісно збігаються з ковзними середніми, що зменшуються, створюючи щільне перехрестя пропозиції.
Нижче $86,800 наступний великий рівень близько $80,600, що є листопадовим найнижчим значенням. Дана зона позначає межу між консолідацією та глибшою корекцією.
Завершення терміну дії опціонів залишило вартість штучно зафіксованою
Механіка деривативів відіграла важливу роль у зменшенні цінового руху у грудні. Близько $27 мільярдів опціонів на Bitcoin та Ethereum закінчилися 26 грудня — одне з найбільших річних завершень за всю історію.
Тільки біткоїн становив приблизно 23,6 мільярда доларів номінальної вартості по 268 000 контрактів. Максимальний рівень болю становив близько $95,000, при цьому позиціонування значно зміщується у бік колл.
Протягом грудня Біткоїн знаходився в рівновазі між $85,000 та $90,000, оскільки дилери хеджували експозицію для підтримки дельта-нейтральності. Дане хеджування пригнічувало коливання та послаблювало спрямовані рухи. За тридцять днів маю на увазі волатильність різко впала з приблизно 63 відсотків до майже 42 відсотків в ході процесу.
Зараз, коли термін придатності завершився, ці механічні обмеження зникли. Це прибирає штучну стабілізацію цін та відкриває двері для збільшення волатильності, викликаної реальним інтересом та пропозицією.
Нижчі терміни демонструють нерішучість, а не капітуляцію
Динаміка цін BTC (Джерело: TradingView)
На 30-хвилинному графіку Біткоїн консолідується між 87 000 та 88 000 доларів після невдалого стрибка до 89 500 доларів раніше тижня. Parabolic SAR трохи перемістився у бік підтримки, але імпульс залишається слабким.
Показники DMI не демонструють сильного домінування у тенденції, що підтверджує показ того, що ринок скоріше крутиться, ніж слідує тренду. Дана структура зазвичай передує розширенню, але сама собою не передбачає спрямованого усунення.
Головний висновок у тому, що продавці більше не тиснуть агресивно, але покупці не втручаються у великій кількості.
Перспективи. Чи зросте біткоїн?
Біткоїн наближається до технічного переломного моменту, оскільки тиск на деривативи збільшується, а ліквідність стабілізується.
- Бичачий аргумент: Денне закриття вище $90,700 з подальшим поверненням зони $92,400 зламає низхідну лінію тренду та змінить короткостроковий рівень структури в бичачий бік. Це відкриває можливість до $98,000, а потім $101,000.
- Ведмежий випадок: Чіткий прорив нижче за $86,800 анулює грудневу базу та відкриє $80,600. Втрата даного рівня підтвердить глибшу корекційну фазу на початку 2026 року.
Поки що Біткоїн тримається, а не приймає рішення. Діапазон обмежений, каталізатори усуваються і наступне розширення, ймовірно, буде вирішальним.