Аналітики CoinDesk звертають увагу на сигнали деривативного ринку, які можуть свідчити про початок ведмежого тренду на криптопросторі.
Важливим маркером виступає 180-денний розрив між обсягами біткоїн-опціонів типу колл та пут на Deribit — провідній платформі для торгівлі криптодеривативами.
За даними Amberdata, індикатор досяг позначки -0,42, що є найнижчим рівнем з літа 2023 року. Негативний дисбаланс вказує на активність інвесторів у секторі пут-опціонів, які традиційно використовуються для страхування від зниження цін. Це може свідчити про обережну позицію учасників ринку або формування медвежого сценарію на середньостроковому горизонті.
За словами Імрана Лакхи з Options Insights, зростання попиту на пут-опціони часто розглядається як індикатор змін у ринковій динаміці.
$BTC longer dated skew flipping into put premium could be a sign of regime shift.
Keeping a close eye on this… pic.twitter.com/XTDT0i0SRn
— Imran Lakha | Options Insight (@options_insight) 19 серпня 2025
Негативне значення індикатора порушує багаторічну тенденцію: протягом останніх двох років показник постійно знаходився в позитивній зоні, відображаючи перевагу бичих колл-опціонів.
Незважаючи на те, що біткоїн відступив лише на 9% від історичного піку у $124 000, зафіксованого тиждень тому, тривалий оптимізм інвесторів почав поступатися місцем ведмежим настроям.
Лакха зауважує, що активізація торгівлі путами стала реакцією на корекцію котирувань.
«Ринок біткоїну не демонструє переваги колл-опціонів до березня 2026 року. Коригування цін спричинило активні закупівлі серпневих і вересневих путів із ціновими цілями близько $110 000. Паралельно спостерігається масовий збут коллів і спредів на тлі зниження ризиків перед виступом Пауелла на заході у Джексон-Хоулі», — коментує експерт.
За прогнозами більшості учасників ринку, ФРС може оголосити про пом’якшення монетарної політики вже у вересні. Аналітик Nansen Ніколай Сондергаард вважає, що підтвердження цих очікувань може спровокувати корекцію.
«Поточні ціни вже враховують потенційне зниження ставок. Якщо Пауелл підтвердить діючий сценарій, це може призвести до бокового руху або незначного падіння на кшталт ефекту sell the news. Проте більш різке або прискорене зниження ставок від ФРС може активізувати попит на ризикові активи та стати каталізатором нового росту», — заявив фахівець.
Згідно з Greeks.live, 22 серпня відбулися такі події:
- Завершення терміну дії опціонів на 34 000 BTC ($3,82 млрд) із співвідношенням пут/колл 1,3 та рівнем «максимального болю» $118 000;
- Експірація контрактів на 220 000 ETH ($950 млн) із коефіцієнтом пут/колл 0,82 та Max Pain на $4250.
【August 22 Options Data】
34,000 BTC options expired, with a Put-Call Ratio of 1.3, a Maxpain point of $118,000, and a notional value of $3.82 billion.
220,000 ETH options expired, with a Put-Call Ratio of 0.82, a Maxpain point of $4,250, and a notional value of $950… pic.twitter.com/bE30O6ZvGr— Greeks.live (@GreeksLive) 22 серпня 2025
Ці дані відображають переважання медвежої динаміки в короткострокових біткоїн-контрактах, тоді як на ринку Ethereum інвестори зберігають помірний оптимізм.
«Хоча опціонний ринок демонструє протиріччя, ключові фактори все ще вказують на високі ризики волатильності», — заявили представники Greeks.live.
Додатковий індикатор ведмежого тренду
Попередженням про зміну тенденції також став інструмент Guppy Multiple Moving Average (GMMA).
Цей аналітичний метод, розроблений австралійським спеціалістом Дерілом Гаппі, служить для виявлення розворотів і оцінки ринкової динаміки через аналіз взаємодії коротко- та довгострокових ковзаючих середніх.
Денний графік біткоїна та GMMA. Джерело: TradingView, CoinDesk.
На графіку чітко видно, як ціна біткоїна пробила кластер ковзаючих середніх. Така ситуація свідчить про втрату контролю биків, потенційне зміцнення ведмежої тенденції, зростання тиску на продаж та загрозу подальшого падіння.
Нагадаємо, що раніше експерт Чарльз Едвардс із Capriole попереджав про ризики масштабної реалізації BTC через зменшення інституційного попиту.