Після завершення грудневих опціонних контрактів чимало гравців на ринку чекали стрибка нестабільності та інтенсивного коливання ціни біткоїна (BTC). Проте, ринок затримався у боковому тренді, що пояснюється не браком зацікавленості, а трансформацією в розміщенні угод. Значні інституційні інвестори не ліквідували свої експозиції, а перенесли вагомі обсяги гами на січень та лютий, залишивши незмінними ті самі страйки та цінові параметри.
Експерт під іменем NoLimit роз’яснив, що фактично ціновий “якір” не зник, а перемістився у часі. Це і далі стримує вартість BTC у обмеженому коридорі та штучно зменшує короткострокову мінливість. Подібна стабільність має свою ціну, оскільки «тимчасова деградація» опціонів поступово нарощує тиск на власників угод, доки утримання структури залишається економічно обґрунтованим.
«Макроекономічна обстановка посилює цей вплив. Ліквідність не зростає, процентні ставки перебувають на стримуючих рівнях, обставини фінансування стають гіршими, а глибина спотового ринку незначна. За подібних сценаріїв пригнічена мінливість у минулому рідко трансформується через підйом ціни», – зауважив трейдер.
Він акцентував, що з накопиченням тимчасових збитків зростає загроза стрімкого виходу з угод. Коли підтримка опціонної структури перестає бути прибутковою, закриття відбувається одночасно, а не поетапно. Це збільшує вірогідність спаду котирувань BTC, особливо в момент, коли січнева конфігурація опціонів почне розвалюватися.
На погляд аналітика, потоки здатні відкласти в часі зміну ціни, але не усувають її зовсім. Нинішня структура ринку вказує на зосередження тиску в конкретних областях, за якими учасники пильно спостерігають. У найближчій перспективі ринок продовжує бути чутливим до різкої реалізації накопиченого тиску при погіршенні обставин.