- Біткоїн доступний для торгів цілодобово, що робить його найбільш зручним активом для реалізації у святкові дні.
- Інвестиційні фонди іноді реалізують біткоїн, щоб мобілізувати кошти до потенційних вимог внесення додаткової маржі в понеділок.
- Скромна ліквідність у вихідні дні означає, що навіть незначні продажі можуть зумовити більш значні цінові зміни.
Останніми тижнями біткоїн зіткнувся з високою мінливістю, знизившись приблизно до $60,000 після торгівлі біля $100,000 нещодавно. Експерти підкреслюють, що великі варіації відображають суміш ринкової невизначеності, інституційної реорганізації та регулярного імпульсу на реалізацію у вихідні. На даний момент біткоїн коштує менше $70 тис.
Біткоїн-ринки діють 24/7, на відміну від традиційних фінансових майданчиків, які не працюють у святкові дні. Така безперервна торгова доступність робить Біткоїн особливо чутливим до раптових обвалів цін у вихідні, коли інвесторам потрібна миттєва ліквідність або вони реагують на нестабільність ринку.
Біткоїн стає найбільш підходящим активом для конвертації в готівку
Аналітик ринку Джеймс Лавіш стверджує, що головна причина спаду у вихідні – ліквідність. Якщо вкладникам або інвестиційним фондам терміново потрібні кошти, а стандартні біржі закриті, біткоїн часто стає найшвидшим активом, який вони можуть збути.
За словами Лавіша: «Найпростіше, найліквідніше — продавати біткоїн… якщо треба швидко отримати гроші.» Оскільки акції, бонди та багато інших активів неможливо легко торгувати у святкові дні, Біткоїн по суті стає засобом «термінової ліквідності» ринку.
Хедж-фонди та маржинальні ризики посилюють навантаження
Великі інституційні гравці часто оцінюють Біткоїн як спекулятивний актив, подібно до технологічних акцій. Коли ринковий стрес зростає або надходять негативні відомості, фонди часом оперативно зменшують вкладення. Ці розпродажі можуть активізуватися у вихідні, якщо управлінці побоюються можливих вимог щодо додаткової маржі при відкритті торгів.
Лавіш описав цей процес так: Ти продаєш те, що можливо, а не те, що бажаєш. Якщо кредитори збільшать вимоги до забезпечення під час ринкових коливань, фонди можуть насамперед продати біткоїн, щоб переконатися, що у них достатньо готівки до початку торгів у понеділок. Ці вимушені розпродажі здатні спровокувати низку ліквідацій і ще більше знизити вартість.
Перші вкладники, які фіксують прибуток, також спричиняють падіння
Іншим фактором нещодавньої мінливості є отримання прибутку першими власниками біткоїну. Багато початкових інвесторів накопичили значні обсяги багато років тому за дуже низькими цінами і почали продавати після того, як Біткоїн перетнув ключові рівні, як-от $100,000. Ці значні операції збільшують пропозицію над ринком і можуть загострювати низхідні рухи в і без того мляві торгові періоди, такі як вихідні.
Лавіш зауважив, що деякі старі інвестори, які тримали біткоїн роками, тепер продають частину своїх активів для придбання нерухомості або інших інструментів, що підсилює тиск на короткострокові продажі.
Незважаючи на короткочасні вагання, експерт продовжує вважати Біткоїн лімітованим цифровим активом із визначеним обсягом і децентралізованою мережею, через що обвали у вихідні часто зумовлені ринковою кон’юнктурою, а не ключовими змінами самого активу.
Схоже: думка Роберта Кійосакі про біткоїн зосереджена на обмеженнях пропозиції на тлі страху ринку, що зростає