“`html 
Біткоїн зареєстрував перше в історії щоденне зниження більш ніж на $10 000, опустившись до рівня $59 930 на платформі Bitstamp у п'ятницю, 6 лютого. Корекція склала 52,5% від історичного найвищого показника, зафіксованого 6 жовтня. Протягом 5 лютого вартість основної криптовалюти впала на 14%, а за три тижні біткоїн втратив $30 000.
1-денний графік $BTC /USD. Джерело: Bitstamp
Загальна ринкова вартість криптовалют зменшилася на $1 трлн з 14 січня — це $45 млрд втрат щодня протягом 22 днів. У найкритичніший момент обвалу криптовалюти, золото та срібло втратили сукупно $2,4 трлн ринкової капіталізації за один день. Індикатор страху та жадібності для криптовалют досяг найнижчої відмітки з моменту створення індикатора – 5 балів (надзвичайний страх).
Причина 1. Висування Уорша спровокувало продаж
Ключовою причиною різкого спаду стало висування Кевіна Уорша на пост голови Федеральної резервної системи, про яке Трамп заявив 30 січня. Саме тоді почався розпродаж активів, який перетворився на обвал 5-6 лютого. За 72 години з моменту оголошення з криптовалютного ринку зникло $250 млрд, а біткоїн подешевшав на 17%. Золото знизилось на 20%, срібло – на 40%.
Уорш, який займав посаду керівника ФРС з 2006 по 2011 рік, знаний як прихильник суворої монетарної політики. Він постійно критикував кількісне пом'якшення, називаючи баланс центробанку в $6+ трлн «значно більшим, ніж має бути». Аналітики наголошують, що його підхід передбачає високі реальні відсоткові ставки та скорочення балансу ФРС — обставини, за яких спекулятивні активи, такі як біткоїн, традиційно демонструють незадовільні результати.
Причина 2. Великі скорочення штатів у США
Опубліковані 5 лютого відомості аутплейсмент-компанії Challenger, Gray & Christmas показали: американські роботодавці повідомили про звільнення 108 435 співробітників у січні – максимум з 2009 року та збільшення на 118% у порівнянні з попереднім роком. Це найвищий показник для січня з часів всесвітньої фінансової кризи.
Транспортна галузь очолила скорочення з 31243 звільненими, переважно через UPS, яка припинила співпрацю з Amazon і зменшила 30 000 робочих місць. Технологічні фірми оголосили про 22 291 звільнення, більшість з яких припала на Amazon (16 000 позицій) в рамках реорганізації управлінських рівнів.
Причина 3. Занепокоєння щодо інвестицій у ШІ
Alphabet оголосила 4 лютого, що капітальні витрати в 2026 році становитимуть $175-185 млрд — майже вдвічі більше за $91,4 млрд, витрачені в 2025 році. Прогноз значно перевищив сподівання аналітиків ($119,5 млрд), спровокувавши розпродаж технологічних акцій.
Інвестори стурбовані тим, що значні вкладення у штучний інтелект не виправдаються в короткостроковій перспективі через зростаючу конкуренцію та вузькі місця у виробництві.
Причина 4. Нестача чіпів пам'яті
Акції Qualcomm подешевшали на 8% після того, як компанія оприлюднила слабкий прогноз на другий квартал. Керівник Крістіано Амон (Cristiano Amon) заявив, що проблема “на 100% пов'язана з пам'яттю” – виробники перенаправили потужності з виробництва чіпів для смартфонів на високопродуктивну пам'ять для дата-центрів штучного інтелекту.
Qualcomm прогнозує виторг другого кварталу $10,2-11 млрд проти очікувань аналітиків $11,11 млрд. Дефіцит пам'яті може тривати протягом усього поточного фінансового року.
Причина 5. Обвал коштовних металів
Ринок коштовних металів пережив історичний обвал. Срібло здешевшало на 20% за день 5 лютого, опустившись нижче за $71 за унцію. Від найвищих значень кінця січня ($120-130 за унцію) зниження склало близько 36%. Крах срібла посилив паніку на фінансових ринках, оскільки інвестори масово виходили з ризикованих активів.
1-денний графік курсу срібла. Джерело: Capital.com
Ефект доміно: ліквідації та корпоративний тиск
За 24 години 6 лютого з ринку було примусово виведено $2,6 млрд. криптовалютних позицій, з яких понад $2,1 млрд. склали бичачі ставки з кредитним важелем. За біткоїном ліквідації досягли $1,35 млрд. Трейдери не змогли підтримувати свої позиції при стрімкому падінні цін, що створило ефект сніжної лавини.
Карта ліквідацій за останні 24 години. Джерело: CoinGlass
Корпоративні власники біткоїну також зіткнулися з тиском. Strategy (раніше MicroStrategy) володіє 713,502 $BTC вартістю $52,31 млрд за середньої ціни придбання $76,052 за монету. Ринкова капіталізація компанії впала приблизно до $29 млрд, що значно нижче вартості біткоін-активів.
Японська Metaplanet, яка володіє $35,102 BTC вартістю близько $3 млрд, опинилася в аналогічній ситуації. Обидві компанії використовують агресивні стратегії запозичення для збільшення біткоін-резервів, що робить їх вразливими при різких зниженнях ціни.
Падіння біткоїну 5-6 лютого стало результатом збігу п'яти макроекономічних факторів: висування Уорша на посаду голови ФРС ініціювало переоцінку ризиків 30 січня, яка посилилася масовими звільненнями, занепокоєннями щодо прибутковості інвестицій в ШІ, дефіцитом чіпів пам'яті та обвалом коштовних металів. Масові ліквідації позицій з кредитним плечем та тиск на корпоративних холдерів перетворили корекцію в один із найгірших днів для першої криптовалюти.
Думка ШІ
Аналіз довгострокових технологічних ризиків виявляє неочевидний фактор. Чарльз Едвардс (Charles Edwards), співзасновник Capriole Investments, пов'язав обвал із загрозою квантової безпеки біткоїну. На його погляд, падіння ціни може стимулювати індустрію більш серйозно ставитися до необхідності захисту від квантових обчислень — проблеми, яку ринок ігнорував при високих цінах. Це нагадує звичайну кризу довіри: технологічний ризик був завжди, але тільки фінансові труднощі змушують діяти.
Історичний контекст показує: із восьми випадків падіння біткоїну на 40%+ з 2013 року сім завершилися відновленням до нових максимумів протягом 6-18 місяців. Єдиний виняток – крах 2022 після руйнування Terra/Luna і FTX, коли відновлення тривало 24 місяці. Поточне падіння технічно чистіше: немає банкрутств великих бірж чи краху екосистем. Питання в тому, чи достатньо комбінації макроекономічного тиску та технологічних побоювань, щоб порушити цю статистику.
“`