Деякі утримувачі доларових бондів України намагаються знайти шляхи для отримання більш сприятливих умов від уряду. Вони стверджують, що торішня реорганізація цінних паперів, прив’язаних до ВВП, погіршила їх позицію.
Деякі утримувачі доларових бондів України прагнуть знайти шляхи для отримання більш прибуткових умов від уряду, стверджуючи, що минулорічне перетворення цінних паперів, пов’язаних з ВВП, ослабило їхню ситуацію, з посиланням на джерела, обізнані з цим питанням, повідомляє Bloomberg, пише УНН.
Деталі
“Інвестори, які обміняли свої варанти в грудні, отримали новий тип доларового боргу, і деякі утримувачі бондів з попередньої реструктуризації обговорюють, чи варто їм вимагати аналогічних умов”, повідомляють джерела, які знають це питання. Утримувачі бондів вважають новий борг категорії C таким, що надає кращий захист.
Юридична фірма Weil, Gotshal & Manges організовує дискусію між інвесторами, які, можливо, відправлять спільний лист до уряду з проханням відновити перемовини, повідомили джерела. Якщо обговорення між власниками бондів категорії A та B та урядом пройдуть, але не приведуть до результату, судова тяжба залишається можливістю, додали джерела.
Речник Міністерства фінансів України, як зазначається, утримався від коментарів, коли з ним сконтактувало агентство Bloomberg. Weil, Gotshal & Manges не відповіли на численні запити щодо коментарів.
Доларові бонди держави втратили свої здобутки після оприлюднення звіту, що зробило їх найгіршими на ринках, що розвиваються, після Пакистану. Бонди з погашенням у 2036 році торгувалися більше ніж на 1 цент нижче, до 60,4 цента за долар станом на 13:25 у Лондоні.
Згідно з джерелами, деякі кредитори хотіли дізнатися, чи передбачає свіжа програма Міжнародного валютного фонду для України нове врегулювання боргу, перш ніж вирішувати про свої подальші кроки.
У четвер МВФ схвалив чотирирічну програму допомоги Україні на суму 8,1 мільярда доларів. У своїй заяві він підкреслив, що є можливість для подальшого пом’якшення боргу в майбутньому, не вказуючи на миттєву потребу в такому пом’якшенні.
Проте, згідно зі звітом, негативний сценарій фонду, що розташований у Вашингтоні, передбачав загальний дефіцит фінансування обсягом 146,3 мільярда доларів протягом чотирьох років, який частково доведеться заповнити за допомогою “подальшого полегшення боргу в результаті більш глибокої реструктуризації”.
“Потенційні виклики для процесу реструктуризації боргу сьогодні протистояли більш позитивним новинам з боку МВФ, – сказав Тімоті Еш, старший стратег з суверенних облігацій на ринках, що розвиваються, у RBC BlueBay. – МВФ передбачає ранній доступ до ринку до 2029 року, сподіваємося, що це не ускладнить цей графік”.
Тревор Лессард, заступник голови МВФ в Україні, сказав, що переговори є справою боргових консультантів та власників бондів. “Але ми спостерігаємо за ситуацією, і якщо щось зміниться, нам доведеться змінити наш підхід”, – зазначив він.
ВВП-варанти – це відносно специфічна форма боргу, пов’язана з темпами економічного піднесення країни, зазначає видання. Українські бонди були виключені з реструктуризації на суму 20 мільярдів доларів у 2024 році через складність та потенційно великі виплати внаслідок післявоєнного економічного відновлення, пише видання.
Але в грудні Україна досягла домовленості з групою інвесторів про обмін варантів на суму до 3,2 мільярда доларів на новий тип бондів, що є частиною ширших зусиль зі стабілізації державних фінансів на тлі триваючої агресії росії.
Двома головними перешкодами під час цих перемовин були рівень захисту, наданий новим бондам категорії C у будь-якій майбутній реорганізації, відомій як “відновлення збитків”, та права голосу, пов’язані з цінними паперами. Обидві ці особливості деякі власники бондів класів A та B розглядали як такі, що ставлять їх у невигідне становище, зокрема тому, що захист від відновлення збитків за їхнім боргом завершився в січні.
У початковій реструктуризації 2024 року власників бондів представляла велика група, до якої входили Amundi, BlackRock, Wellington Management та Amia Capital.