Рада директорів Warner Bros. Discovery відхилила переглянуту ініціативу Paramount щодо придбання, вважаючи її недостатньо привабливою у порівнянні з домовленістю з Netflix. Пропозиція Paramount була визнана «неадекватною» та надміру ризикованою через значний додатковий борг.
Рада директорів Warner Bros. Discovery відхиляє оновлену пропозицію Paramount про купівлю, повідомляє CNN, пише УНН.
Деталі
“Warner Bros. Discovery вчергове обрала Netflix своїм головним кандидатом замість Paramount. У середу рада директорів WBD повідомила акціонерам, що переглянута пропозиція Paramount минулого місяця як і раніше не така приваблива, як існуюча угода з Netflix, хоча Paramount заявила, що вона врахувала багато найбільших побоювань Warner Bros.” – йдеться у матеріалі.
Як зазначає видання, “рада директорів WBD визнала пропозицію Paramount про недружнє поглинання “неадекватною” та надмірно ризикованою”.
У листі до акціонерів рада директорів, як відзначається, “порівняла пропозицію Paramount з викупом за рахунок запозичених коштів, фінансовою операцією, яка покладається на використання переважно кредитних коштів для придбання компанії”.
Paramount значно менша за WBD, тому “для реалізації угоди вона планує взяти на себе надмірну суму додаткової заборгованості – понад 50 мільярдів доларів – через домовленості з декількома фінансовими партнерами”, йдеться в листі WBD.
У листі додається, що ця структура “створює значно більший ризик для WBD та її акціонерів”, включаючи можливість зриву всього плану поглинання, у порівнянні з “впевненістю злиття з Netflix”.
Paramount намагалася пом’якшити занепокоєння щодо фінансування, вказуючи на той факт, що один з найзаможніших людей світу, мільярдер Ларрі Еллісон з Oracle, фінансує значну частину запропонованої купівлі. Його син Девід Еллісон, головний виконавчий директор Paramount, торік ініціював боротьбу за WBD, зробивши неочікувану ставку на активи, включаючи CNN.
WBD, керована генеральним директором Девідом Заславом, потім провела аукціон і погодила пропозицію Netflix у розмірі 27,75 доларів за акцію Warner Bros. та HBO, причому 23,25 доларів готівкою, а залишок акціями Netflix.
Paramount запропонувала 30 доларів за акцію та оприлюднила цю пропозицію після того, як рада директорів WBD її відхилила. “Але рада директорів продовжує стверджувати, що пропозиція Paramount є гіршою”, пише видання.
Поряд із побоюваннями щодо боргового фінансування та обтяжливих умов, пов’язаних з пропозицією, WBD посилалася на потенційну вартість своїх кабельних активів, які Netflix не купує.
Кабельні канали WBD, включаючи CNN, будуть виділені в нову публічну компанію під назвою Discovery Global пізніше цього року. Рада директорів Warner стверджувала, що Discovery Global матиме значну вартість сама по собі, тоді як Paramount оцінила її лише в 1 долар за акцію.
Коли Paramount вперше оголосила про свою недружню пропозицію щодо придбання, WBD назвала пропозицію “ілюзорною” та поставила під сумнів фінансування, яке значною мірою надходить від королівських родин Саудівської Аравії, Катару та Абу-Дабі.
У відповідь Paramount 22 грудня заявила, що Ларрі Еллісон особисто гарантуватиме 40,4 мільярда доларів, які він вкладає для забезпечення угоди на 78 мільярдів доларів. Еллісони також зобов’язалися дозволити акціонерам WBD зазирнути у фінанси свого сімейного трасту, а Paramount збільшила комісію за розірвання, яку вона сплатить WBD, до 5,8 мільярда доларів, що відповідає обіцяному платежу Netflix.
Проте, у цій зміненій пропозиції Paramount не підняла свою ставку вище 30 доларів, вказує видання.
“Тепер Paramount має прийняти рішення: вона може відмовитися від пропозиції, збільшити ставку або вимагати голосування від акціонерів WBD”, – йдеться у матеріалі.
Ворожа природа пропозиції Paramount означає, що власники акцій WBD можуть відкинути рекомендацію ради директорів, якщо компанія вирішить передати справу безпосередньо в руки акціонерів, пояснює видання.