Виконавчий директор Wells Fargo: “Зараз або ніколи” для злиття та поглинання
Наближення демократичних більшості спонукатиме до терміновості укладання угод, вважає Френандо Рівас, CEO корпоративного та інвестиційного банкінгу Wells Fargo, який також обговорив підхід банку до фінансування інфраструктури ШІ.
Очільник корпоративного та інвестиційного банкінгу Wells Fargo прогнозує, що ставлення “зараз або ніколи” ймовірно стимулюватиме діяльність зі злиття та поглинання (M&A) протягом наступного року.
Фернандо Рівас, виступаючи в четвер на щорічній конференції BancAnalysts Association of Boston, зазначив, що результати проміжних виборів цього тижня свідчать про можливе зникнення більш лояльного до угод регуляторного підходу через два роки.
У вівторок демократи здобули контроль над Конгресом, що, на думку деяких аналітиків, може покласти край бізнес- та банківській політиці, яку просувала адміністрація Трампа.
“На початку другого терміну президента Дональда Трампа, який віщував сприятливіше середовище для угод, явно існувала думка: ‘це може бути зараз або ніколи’ – чого я не бачив за свої 30 років кар’єри”, – сказав Рівас.
За його словами, Федеральна торгова комісія та Міністерство юстиції за часів адміністрації Байдена “дуже легко можуть повернутися у 2028 році, а потім це може тривати чотири роки, вісім років, дванадцять років”.
За адміністрації Байдена ці федеральні агентства застосовували більш ретельний контроль до злиттів та ринкової концентрації.
Результати проміжних виборів, ймовірно, посилять терміновість у пошуку можливостей для злиття та поглинання, зазначив Рівас.
“Це повернеться на передній план розмови”, – сказав Рівас. – “Існує можливість щось зробити зараз, чого у вас може ніколи не бути. … і це все ще існує, тому що агентства залишаються під контролем виконавчої влади”.
Він очікує, що транзакції, які відбудуться до кінця цього року та у 2027 році, будуть “зумовлені думкою, що існує реальне регуляторне вікно. Це реальність”.
У банківській галузі консолідація прискорилася з початку 2025 року. Проміжні вибори, ймовірно, “каталізують M&A”, а хвиля демократів запустить “зворотний відлік”, якщо 2028 рік принесе іншу регуляторну позицію, написав у вівторок аналітик UBS Тімур Бразилер.
Рівас приєднався до Wells у травні 2024 року, пропрацювавши майже 30 років у JPMorgan Chase. До свого відходу з провідного американського банку він очолював інвестиційний банкінг для Північної Америки.
Його призначення до Wells Fargo з активами в 2,3 трильйона доларів стало одним із кількох, спрямованих на посилення бізнесу з корпоративних угод та торгівлі банку, розташованого в Сан-Франциско.
“Я консультував Wells Fargo щодо угоди з Wachovia у 2008 році, тому я дуже добре знав банк”, – сказав Рівас у четвер.
Під час роботи Wells над збільшенням своєї частки в корпоративному та інвестиційному банкінгу, Рівас зазначив, що його команди приділяють час обговоренню управління ризиками, культури та побудови хорошого бізнесу.
“Можливо, в НФЛ або в студентському футболі ведуться дебати про те, чи виграє чемпіонати атака чи захист. У банкінгу немає дебатів, так? Захист виграє чемпіонати”, – сказав Рівас.
Щоб забезпечити залучення якісного бізнесу, банк використовує суворі та детальні процеси для будь-яких кредитів чи фінансування, які він надає, зазначив він.
“Ми завжди нагадуємо людям: немає жодної угоди, яку ми мусимо укласти”, – сказав він. – “Багато помилок робиться через тиск”.
“Ми завжди кажемо людям, у нас є справді захоплюючі плани, ми хочемо рости, ми думаємо, що повинні рости. Ми не зобов’язані рости”, – сказав Рівас. Враховуючи розмір банку та те, що він має більше одного способу досягти своєї цільової рентабельності власних коштів (ROTE), “ми маємо привілей не робити нічого”.
Виручка корпоративного та інвестиційного банкінгу Wells зросла на 3% у третьому кварталі до 5 мільярдів доларів, тоді як чистий прибуток знизився на 2% до 1,9 мільярда доларів. Рентабельність активів банку становить близько 15%, повідомив він.
“Ви завжди керуєте цією динамікою підвищення очікувань і… переконанням, що ми оптимізуємо можливості, які перед нами відкриваються, але завжди встановлюючи дуже чіткий тон щодо ризиків, вибору клієнтів та бізнесу, який ми хочемо вести”, – сказав Рівас.
Оскільки фінансування інфраструктури, пов’язаної зі штучним інтелектом, зросло в усій галузі, Рівас відмовився розкривати цифри щодо експозиції CIB у цій галузі.
Міжфункціональна команда в корпоративному та інвестиційному банку об’єднує експертів з центрів обробки даних, а також фахівців з інфраструктури та проектного фінансування, енергетики та структурованих продуктів, які розробили “дуже цілеспрямовану стратегію”, зазначив він.
Дивлячись на гігантів, таких як Amazon та Google, компанії, що займаються великими мовними моделями, та інших, пов’язаних з ШІ, “у нас були прогнози на кілька років вперед щодо того, якою, на нашу думку, буде попит, де ми хочемо грати, які обмеження ми хочемо встановити, які критерії андеррайтингу ми хочемо мати?”
Стратегія щодо ШІ та центрів обробки даних стала “топ-три темою у Wells”, де керівники щотижня розглядають угоди та проводять глибокі аналізи, сказав Рівас.
“Розмір справді має значення, тому що, зрештою, це дуже велика можливість”, – зазначив він. – “На якомусь горизонті майбутнє невизначене, і ваш головний захист від цього – це ваші обмеження та те, наскільки ви великі”.
Подробиці можна знайти на сайті: www.bankingdive.com