«На сьогоднішній день цінні папери здаються надмірно високими», — зауважив Вейн Кауфман, провідний аналітик фінансових ринків Phoenix Financial Services. «Такий коефіцієнт передбачає ставку на те, що державний тиск на клієнтів Intel призведе до перетворення компанії на лідера». Різке підвищення вартості акцій Intel цього місяця сталося після падіння через невтішні фінансові результати, опубліковані 24 липня, та критики гендиректора Патріка Гелсінгера колишнім президентом Дональдом Трампом, який закликав його піти у зв’язку з конфліктом інтересів. Після зустрічі з Гелсінгером 11 серпня Трамп змінив позицію, оцінивши його як «успішну кар’єрну історію». Згодом з’явилася інформація, що адміністрація Трампа обговорює купівлю близько 10% акцій компанії. У коментарі CNBC міністр торгівлі Говард Латнік у вівторок повідомив, що перемовини націлені на перетворення державних субсидій Intel відповідно до закону Chips and Science Act у безголосі акції.
У середині премаркету в середу акції Intel демонстрували зниження на 1,4%.
Плани США стосовно Intel залишаються попередніми та можуть корегуватися. Представники компанії утрималися від коментарів щодо заяв Латніка. Пол Нолте, фінансовий стратег із Murphy & Sylvest Wealth Management, вважає, що державна участь може принести Intel короткострокові вигоди, але створити довгострокові ризики.
«Схоже, це легко почати, але важко завершити», — наголосив Нолте. «У результаті виникає більше невизначеності, ніж ясності».
Водночас висока ринкова оцінка Intel багато в чому відображає суттєве погіршення її фінансових показників у останні роки.
За прогнозами Bloomberg, Intel має отримати понад $1 млрд скоригованого прибутку протягом наступних чотирьох кварталів після збитків у розмірі $1,3 млрд за попередній період. У 2018–2021 роках компанія щорічно фіксувала середній прибуток понад $20 млрд.
«Ми не маємо чіткого уявлення, які темпи зростання прибутків зможе продемонструвати Intel, враховуючи її технологічне відставання та обмежені можливості скорочення витрат для стимулювання розвитку», — заявила Ненсі Тенглер, керівниця Laffer Tengler Investments. «Складно покладатися на прогнози, що ускладнює оціночні розрахунки. На мою думку, компанія має завищену оцінку, але через високу невизначеність інвестиції не є привабливими за жодних умов». Позиція Wall Street переважно підтримує цю обережність: лише близько 8% аналітиків, за даними Bloomberg, рекомендують інвестувати в акції, тоді як 80% радять утриматися. При ціні закриття $25,31 за акцію у вівторок вартість компанії суттєво перевищує середню цільову позначку $22, що робить її потенціал одним із найнижчих серед учасників індексу Nasdaq 100.
Однак частина інвесторів вірить, що гендиректор Ліп-Бу Тан здатний виправити ситуацію. Його акценти на оптимізації витрат покращили шанси на відновлення прибутковості, але викликають побоювання щодо втрати конкурентних позицій у боротьбі за технологічне панування. Частина ініціатив Тана також пов’язана з дорогоцінним розширенням виробничих потужностей Foundry, ініційованим його попередником.
«Безперечно, для стабілізації знадобиться кілька років», — заявив Герріт Сміт, головний менеджер інвестиційного фонду Stonehage Fleming Global Best Ideas Equity. «Ми підтримуємо його курс, але розуміємо, що попереду тривалий процес».
Джерело: Bloomberg