Лондонська інвестиційна фірма придбає контрольний пакет акцій Stada у поточних власників — приватних інвестфондів Bain Capital та Cinven, які залишаться міноритарними акціонерами після завершення угоди, зазначається у прес-релізі у понеділок. Деталі угоди не розголошуються, проте інформовані джерела повідомили до офіційного анонсу, що вартість Stada з урахуванням боргів оцінюється приблизно в €10 млрд ($11,7 млрд). За словами джерел, раніше переговори заходили у глухий кут через розбіжності в оцінці вартості, структурі пропозиції CapVest та питаннях вирішення окремих юридичних зобов’язань. CapVest відновила діалог, коли Bain і Cinven розпочали підготовку до первинного публічного випуску акцій Stada.
Поглинання Stada стало найбільшою левоваженою угодою в Європі цього року та однією з наймасштабніших у світовій фармацевтичній індустрії, згідно з даними Bloomberg. Угода відбувається в умовах складностей низки інвестиційних фондів із продажем портфельних компаній, коли на них зростає тиск продемонструвати можливість реалізації активів та повернення коштів інвесторам. Джерела повідомили, що CapVest разом із партнерами купує близько 70% Stada. Bain і Cinven збережуть приблизно 30%, а керівництво компанії також отримає невелику частку.
Асортимент Stada охоплює товари для підтримки здоров’я, дженеричні ліки та спеціалізовані препарати для рідкісних і хронічних хвороб. Серед її відомих продуктів — Grippostad (засіб від застуди та грипу) та мазь Hirudoid (від синців та гематом). Штаб-квартира компанії під керівництвом CEO Петера Ґольдшмідта розташована в Бад-Фільбелі біля Франкфурта, місті, відомому мінеральними джерелами, відкритими ще за часів Римської імперії. Stada має близько 11 600 працівників по всьому світу, а її продукція поширена у понад 100 країнах.
Bain і Cinven стали власниками Stada у 2017 році за €5,3 млрд, отримавши контроль над однією з останніх незалежних європейських дженеричних компаній. За період їхнього володіння прибуток Stada збільшився більш ніж вдвічі завдяки понад 25 поглинанням, а чистий дохід щорічно зростав у середньому на 9%, йдеться у прес-релізі. За цей час компанія придбала у Johnson & Johnson бренд протилупових засобів Nizoral, вітамінний бренд Walmark, а також портфелі споживчих продуктів у GSK Plc та Sanofi.
У червні Stada повідомила інвесторам, що йде за планом до виконання прогнозних показників скоригованого EBITDA на рівні €930–990 млн. Цільовий скоригований дохід становить €4,25–4,4 млрд.
Bain і Cinven розпочали оцінку стратегічних варіантів для Stada у 2023 році. Процес продажу зупинився через суперечності щодо оцінки вартості, після чого увага переключилася на підготовку до IPO. Однак у березні цього року публічний випуск акцій відклали до осені через ринкову нестабільність, що відкрило шлях для нових переговорів про продаж, повідомляв Bloomberg. Згідно з прес-релізом, угоду з CapVest планують завершити на початку 2026 року. Фінансовими консультантами CapVest виступили Canson Capital Partners та Centerview Partners. Джерела повідомили, що Canson також братиме участь у угоді через свій merchant banking-підрозділ.
Jefferies Financial Group Inc. та Rothschild & Co. виступали провідними консультантами Bain та Cinven у M&A-угоді. Додатково, до процесу залучили Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co., Deutsche Bank AG та Goldman Sachs Group Inc., які також були глобальними координаторами запланованого IPO.
CapVest фокусується на інвестиціях у галузі зі стабільним попитом, не пов’язаним з економічними циклами. Ключові сфери — товари першої необхідності, медицина та базові послуги, зазначено на сайті компанії. Під її керівництвом знаходиться близько €12 млрд активів. Серед ключових інвестицій — бізнес ядерної діагностики Curium та німецький фармацевтичний CDMO-провайдер NextPharma. Торік підконтрольна CapVest компанія придбала Voortman Cookies у J.M. Smucker Co. за $305 млн.
Джерело: Bloomberg