Вперше за весь час з початку 2025 року інвестори, які утримують біткоїн короткі терміни (STH), розпочали реалізовувати активи зі збитком. Цю інформацію надав аналітик CryptoQuant під ніком Kripto Mevsimi.
Згідно з його даними, індекс SOPR для цієї групи опустився нижче позначки 1, що вказує на збиткові операції.
Джерело: CryptoQuant.
Схожа активність фіксувалася в січні 2025 року, коли ринок пережив найзначніше падіння в межах поточного циклу.
Експерт виділив два потенційні розвитки подій. Перший — зменшення динаміки. Тривалі збиткові угоди можуть стати передвісником зниження активності, коли ринкові спекулянти починають масово фіксувати позиції.
Другий — «стабільний перезапуск». Різке падіння індексу може виключити з ринку нестійких учасників і створити передумови для сталого зростання.
Фахівець підкреслив, що біткоїн стабілізувався під значним рівнем супротиву. Реакція на поточні продажі визначить подальший тренд: швидке поглинання пропозиції може спровокувати різкий відновчий рух, тоді як її тривале тиснення здатне порушити восходящу динаміку.
«Ведмежий капкан» на шляху до підйому
Аналітик на псевдо DeFiTracer наголосив на історичній повторюваності моделей у бикових циклах біткоїна. Його дослідження показують, що поточна фаза відтворює сценарії минулих періодів, які передували стрімкому підйому.
Bitcoin Macro bull-cycles
2011:
— Duration 9 Months (after ATH)
— Bear trap in Month 62013:
— Duration 9 Months
— Bear trap in Month 62017:
— Duration 9 Months
— Bear trap in Month 62021:
— Duration 9 Months
— Bear trap in Month 62025:
— We just entered Month 6…Do… pic.twitter.com/2vp9a9ylOr
— ᴛʀᴀᴄᴇʀ (@DeFiTracer) 18 серпня 2025
DeFiTracer проаналізував цикли 2011, 2013, 2017 та 2021 років. Усі вони тривали приблизно дев’ять місяців після досягнення нових цінових вершин.
Ключовою рисою кожного періоду була глибока корекція на шостому місяці. Експерт назвав це явище «ведмежим капканом» — ситуацією, коли ринок створює ілюзію зміни тренду перед новим стрибком угору.
Згідно з його моделлю, поточний цикл, стартувавши у 2025 році, зараз якраз перебуває у шостому місяці. DeFiTracer застеріг інвесторів від панічних продажів на тлі тимчасового падіння цін.
Слабкість восходячого тренду
Аналітик CoinDesk Омкар Годбоул зауважив, що ринкові індикатори свідчать про короткострокове послаблення криптосектора та індексу Nasdaq. Однак довгострокова тенденція на обох ринках продовжує рухатися вгору.
Згідно з TradingView, 63 з топ-100 криптоактивів за капіталізацією утримуються вище 200-денної ковзної середньої (SMA), яка є індикатором довгострокових трендів.
Одночасно 50 з цих активів опустилися нижче 50-денної SMA, що відображає втрату короткострокового імпульсу. Ціна під цим рівнем традиційно вказує на зниження інвестиційної активності.
Індекс Nasdaq демонструє аналогічну ситуацію: 61 акція тримається вище 200-денної SMA, тоді як 49 — нижче 50-денної.
На думку Годбоула, синхронність рухів підкреслює загальноринкову тенденцію. Ймовірно, трейдери обережнішають перед промовою голови ФРС Джерома Пауелла на заході у Джексон-Гоулі.
Сигнали перенапруги бичого тренду
Незважаючи на оновлення історичного максимуму, наступний відкат викликав сумніви щодо міцності раллі. Фахівці Santiment ідентифікували ключові ончейн-показники, які можуть свідчити про перегрівання ринку.
Основним сигналом є ведмежа розбіжність між ціною та інтенсивністю обігу угод. Пік 13 серпня був досягнутий при добовому обороті $30,88 млрд, що суттєво нижче попереднього максимуму $48,87 млрд за більш низької ціни. Зростання котирувань на фоні падаючих обсягів часто свідчить про непродуктивність раллі.
Інший індикатор — різке зростання активності дрібних інвесторів, характерне для періодів FOMO. За останні дев’ять днів кількість біткоїн-адрес із ненульовим балансом зросла на 470 000 (з 55,96 млн до 56,43 млн). Такі стрімкі зміни часто супроводжувалися корекціями.
Джерело: Santiment.
Ризики підтверджує індекс MVRV, який вимірює середній дохід або втрати трейдерів. Для біткоїна річний показник становить +21%, що свідчить про високий рівень нереалізованого прибутку та зростання ймовірності його фіксації.
Джерело: Santiment.
Для Ethereum ситуація є ще більш нестабільною: 30-денний MVRV перевищує +15,5%, а річний досяг +57%. Такий високий рівень прибутку зазвичай передував корекціям.
Джерело: Santiment.
Тим часом великі холдери біткоїна (від 10 до 10 000 BTC) продовжують акумулювати активи. Протягом 72 годин після оновлення максимуму ця група додала до своїх портфелів 23 000 BTC. Подібні дії великих гравців традиційно розцінюються як позитивний сигнал та показник їхньої віри у подальший аптренд.
Джерело: Santiment.
Нагадаємо, що в липні Годбоул застерігав щодо згасання бичого потенціалу біткоїна.