На фоні корекційних рухів і відскоку ціни біткоїна ( $BTC ) у межах низхідної фази ринку посилилися занепокоєння, що Strategy Inc., колишня MicroStrategy, може зіштовхнутися з банкрутством в нинішньому циклі. В умовах посиленої мінливості подібні розмови виникають періодично і часто підживлюються падінням ціни активу. Разом із цим, корпоративні небезпеки часто перебільшуються у фазах ринкового тиску. За словами експертів XWIN Research Japan, актуальна динаміка $BTC дійсно залишається схильною до зниження. Однак пов’язувати короткотривалі коливання ціни безпосередньо з невідворотною фінансовою скрутою компанії потрібно з обережністю.
Розбір публічної фінансової звітності Strategy Inc. та ончейн даних CryptoQuant вказує на іншу картину. Ключове спостереження полягає в тому, що обсяг біткоїнів на балансі компанії не зменшується. Згідно з метрикою Amount Held, запаси $BTC неухильно росли з 2020 року. Сьогодні вони досягають приблизно 670 000 монет. Ознак примусового продажу або відтоку ліквідності навіть під час різких обвалів ціни не було виявлено.
Додаткове уявлення про структуру дає показник Total Investment vs. Current Value. Ринкова вартість біткоїнів Strategy значно змінюється залежно від ціни $BTC . При цьому сукупні вкладення продовжують збільшуватись поступово. Це вказує на те, що компанія не зменшувала присутність у відповідь на короткострокові втрати. Стратегія залишається зосередженою на довгостроковій структурі капіталу, а не на оперативному управлінні ліквідністю.
З погляду балансу ситуація також видається стабільною. Орієнтовна вартість біткоін активів Strategy коливається від $49 млрд до $59 млрд. Водночас зобов’язання компанії знаходяться на рівні близько $8,2 млрд. Така відмінність формує значний запас активів. Додатково установа має у своєму розпорядженні близько $2.25 млрд у готівкових коштах.
Важливим є також розподіл боргового навантаження за термінами. Основна частина виплат припадає на період після 2027-2028 років. Це значно знижує тиск на компанію у короткостроковій перспективі. Аналітики зазначили: ризики зберігаються у випадку тривалої слабкості курсу біткоїна та погіршення умов на ринках капіталу. У такому випадку тиск може зрости. Однак на даний момент ончейн дані та структура балансу не підтверджують сценарій неминучої кризи.