Директорська рада Warner Bros. Discovery відхилила переглянуту оферту Paramount щодо придбання, вважаючи її недостатньо привабливою у порівнянні з домовленістю з Netflix. Пропозицію Paramount було визнано “неадекватною” та занадто ризикованою через істотний додатковий борг.
Рада директорів Warner Bros. Discovery відкидає оновлену пропозицію Paramount про придбання, інформує CNN, повідомляє УНН.
Деталі
“Warner Bros. Discovery знову надала перевагу Netflix як своєму основному кандидату замість Paramount. У середу директорська рада WBD проінформувала акціонерів, що скоригована пропозиція Paramount минулого місяця все ще не є настільки привабливою, як діюча угода з Netflix, хоча Paramount заявляла, що врахувала багато найсерйозніших побоювань Warner Bros.” – зазначено в повідомленні.
Як пише видання, “рада директорів WBD охарактеризувала пропозицію Paramount щодо недружнього поглинання як “неадекватну” та надмірно ризиковану”.
У зверненні до акціонерів рада директорів, як вказується, “порівняла пропозицію Paramount з викупом із залученням кредитного фінансування, фінансовим процесом, який покладається на застосування переважно запозичених коштів для придбання компанії”.
Paramount значно менша за WBD, тому “для реалізації угоди вона має намір взяти на себе значну суму додаткового боргу – більше 50 мільярдів доларів – через угоди з декількома фінансовими партнерами”, йдеться у зверненні WBD.
У зверненні додається, що така структура “створює істотно більший ризик для WBD та її акціонерів”, включаючи можливість розірвання всього плану придбання, у порівнянні з “впевненістю злиття з Netflix”.
Paramount намагалася зменшити занепокоєння щодо фінансування, вказуючи на той факт, що один із найзаможніших людей у світі, мільярдер Ларрі Еллісон з Oracle, фінансує значну частину запропонованого придбання. Його син Девід Еллісон, виконавчий директор Paramount, минулого року розпочав конкуренцію за WBD, зробивши несподівану пропозицію на активи, зокрема CNN.
WBD, на чолі з генеральним директором Девідом Заславом, згодом провела аукціон і прийняла пропозицію Netflix в розмірі 27,75 доларів за акцію Warner Bros. та HBO, при цьому 23,25 доларів готівкою, а залишок акціями Netflix.
Paramount запропонувала 30 доларів за акцію та оприлюднила цю пропозицію після того, як директорська рада WBD її відхилила. “Але рада директорів продовжує наполягати на тому, що пропозиція Paramount є менш вигідною”, пише видання.
Поряд із сумнівами щодо боргового фінансування та обтяжливих умов, пов’язаних з пропозицією, WBD посилалася на потенційну вартість своїх кабельних активів, які Netflix не купує.
Кабельні канали WBD, включно з CNN, будуть виділені в нову публічну компанію під назвою Discovery Global пізніше цього року. Рада директорів Warner стверджувала, що Discovery Global матиме значну цінність сама по собі, у той час як Paramount оцінила її лише в 1 долар за акцію.
Коли Paramount вперше оголосила про свою недружню пропозицію щодо придбання, WBD назвала пропозицію “ілюзорною” та поставила під сумнів фінансування, яке переважно надходить від королівських родин Саудівської Аравії, Катару та Абу-Дабі.
У відповідь Paramount 22 грудня заявила, що Ларрі Еллісон особисто гарантуватиме 40,4 мільярда доларів, які він вкладає для фінансування угоди на 78 мільярдів доларів. Еллісони також зобов’язалися дозволити акціонерам WBD ознайомитися з фінансами свого сімейного трасту, а Paramount збільшила комісію за розірвання, яку вона сплатить WBD, до 5,8 мільярда доларів, що відповідає обіцяному платежу Netflix.
Однак, у цій зміненій пропозиції Paramount не збільшила свою ставку вище 30 доларів, вказує видання.
“Зараз Paramount має ухвалити рішення: вона може відмовитися від пропозиції, збільшити ставку або вимагати голосування від акціонерів WBD”, – йдеться у повідомленні.
Недружній характер пропозиції Paramount означає, що власники акцій WBD можуть відхилити рекомендацію ради директорів, якщо компанія вирішить передати справу безпосередньо в руки акціонерів, пояснює видання.