Папери Klarna злетіли на 30% під час довгоочікуваного виходу на нью-йоркську біржу, встановивши вартість шведського фінтеху на рівні $19,65 млрд. Це поклало край багаторічному очікуванню компанії на публічний ринок та підкреслило відродження інтересу до IPO в США.
Акції компанії стартували з позначки $52, що перевищує стартову ціну публічної пропозиції в $40 за одиницю.
Платформа «купи зараз – сплати пізніше» (BNPL) відкриває перелік із семи компаній, включаючи криптоплатформу Gemini братів Вінклвосс, які планують провести лістинг у Нью-Йорку до кінця тижня. Це робить період найактивнішим для первинних пропозицій у США за останній час.
Серія успішних дебютів ознаменувала початок інтенсивного осіннього сезону після того, як ринкова нестабільність на початку року тимчасово призупинила відновлення IPO-ринку, який перебував у стагнації майже три роки.
Klarna та інші великі гравці тимчасово відклали плани щодо біржового дебюту у квітні, коли коливання ринків через регуляторні зміни вплинули на фондові індекси.
Компанія та її акціонери реалізували 34,3 млн акцій за $40 кожна, перевищивши заявлений коридор $35–37. Це дозволило оцінити бізнес у $15,1 млрд під час IPO.
«Наш вихід на біржу – це перш за все шанс для нових інвесторів, 111 мільйонів клієнтів та партнерів стати частиною революції у фінансовому секторі та формуванні інноваційних підходів до особистих фінансів», – заявив CFO Klarna Ніклас Неглен у коментарі для Reuters.
Учасники продажу, серед яких венчурний фонд Sequoia Capital з Кремнієвої долини та данський мільярдер Андерс Хольк Повльсен (Heartland A/S), мобілізували $1,17 млрд через первинну пропозицію.
Гендиректор Себастьян Сіеміатковскі, який володіє приблизно 7% акцій, утримався від продажу своєї частки.
Klarna стала найбільшою шведською компанією з часу Spotify (2018 рік), яка провела лістинг на американському ринку.
«Оцінка в $15 млрд – це явний успіх, враховуючи перевищення цільового діапазону. Це підтверджує тенденцію: емітенти свідомо занижують оцінку, щоб зацікавити інвесторів і стимулювати додатковий попит», – коментує Самуель Керр, керівник ECM-напрямку в Mergermarket.
У 2021 році вартість Klarna досягала $45,6 млрд, проте вже через рік капіталізація впала до $6,7 млрд через інфляційний тиск та зростання ставок.
Компанія довго розглядала варіант публікації в Нью-Йорку та навіть вивчала можливість прямого лістингу у 2021 році, уникаючи витрат традиційного IPO.
«Успішний старт Klarna може стати каталізатором для інших фінтех-компаній, які планують вихід на біржу», – висловився Расс Моулд, інвестдиректор AJ Bell.
«Ризик полягає в тому, що за першим успішним кейсом може пісти хвиля менш вдалих ініціатив», – додав експерт.
Заснована у 2005 році на зародковій стадії e-commerce, Klarna перетворилася на лідера BNPL-ринку, трансформувавши онлайн-шопінг через систему короткострокового кредитування.
BNPL дозволяє клієнтам дробити оплату на частини, набувши масовості після COVID-кризи.
Сервіс набирає популярність на тлі високої інфляції, коливання на ринку праці та зниження купівельної спроможності.
«IPO Klarna виконує роль індикатора, який покаже рівень довіри інвесторів до BNPL-галузі», – зауважив головний економіст Annex Wealth Management Браян Джейкобсен.
Американський конкурент Affirm з капіталізацією $29 млрд демонструє зростання акцій на 45% з початку року. Згідно з даними IPO, середній чек Affirm становив $276, тоді як у Klarna – $101 станом на 30 червня.
Якщо Klarna спеціалізується на дрібних покупках з короткотерміновим фінансуванням, то Affirm орієнтована на великі угоди з розстрочкою без відсотків.
Прибуткова протягом перших 14 років, компанія останнім часом фіксує збитки через експансію на американський та інші ринки.
«Наразі ми концентруємося на підвищенні цінності для існуючої клієнтської бази, оскільки зростання вже має стабільний характер», – заявив Сіеміатковскі Reuters.
За прогнозами аналітиків, BNPL-сервіси поступово відтіснятимуть дебетові карти в найближчі роки через зростання попиту на гнучкі платежі.
Джерело: reuters